PULSO PRE-MERCADO 📈
El clima previo a la apertura muestra cautela y expectativa ante un contexto económico complejo. La fuerte presión sobre la deuda pública y las nuevas regulaciones del BCRA marcan el tono restrictivo mientras se espera volatilidad en renta variable. El dólar tiene control firme pero persisten tensiones en el mercado spot y futuros, generando atención sobre el carry y la intervención del Central.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

• Según @vivalabolsa: “En lo que resta de 2025, el Tesoro debe renovar al menos el 74% de sus vencimientos para evitar emitir pesos, mostrando la gran presión que enfrenta la deuda en el corto plazo.”
• Según @NauBernues: “Nueva normativa del BCRA desde diciembre: la posición global neta negativa en moneda extranjera debe cumplirse diariamente y la posición de contado negativa no podrá superar el 30% de la Responsabilidad Patrimonial Computable de los bancos.”
• Según @SalvadorVitell1: “La tasa de futuros por debajo de la tasa en pesos genera estrategias de bancos y entidades que shortean spot y cubren con futuros, dinámica clave para entender el dólar futuro y spot.”
• Según @Cronistacom: “BCRA ajusta restricciones y control diario en el manejo del dólar por parte de los bancos, endureciendo el torniquete cambiario para limitar carry y exposición.”
• Según @PabloWende: “Los bonos argentinos siguen bajo presión y el riesgo país continúa en alza, aunque algunos inversores mantienen esperanzas por el ‘caso Ecuador’.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General:
  El ambiente es de espera con sesgo cauteloso. La fuerte presión sobre vencimientos de deuda y ajustes regulatorios genera incertidumbre, combinada con la expectativa de movimientos importantes en la renta variable anunciados por actores del mercado. No hay señales de optimismo claro ni pánico, sino un reconocimiento de volatilidad inminente.

• Posibles Drivers:

  • Deuda pública: renovación alta de vencimientos y rolleo continúan siendo fundamentales.
  • Regulación cambiaria: nuevas limitaciones del BCRA a bancos sobre posiciones en moneda extranjera y manejo del dólar.
  • Bonos soberanos y riesgo país, que continúan bajo presión por cuestiones externas e internas.
  • Expectativa de alta actividad en renta variable, según señales de casas de trading.
  • Dólar futuro vs spot: dinámica de tasas y coberturas condicionará la evolución del CCL y dólar oficial.

• A qué estar atento:
  Hoy no hay datos macro locales relevantes por ser viernes previo a fin de semana largo. Sin embargo:

  • Volatilidad en mercado de renta variable y bonos por posibles ajustes rápidos.
  • Movimientos en el mercado cambiario para ajustar posiciones ante nuevas normativas y vencimientos.
  • Noticias políticas o declaraciones vinculadas a la situación de deuda que puedan alterar expectativas.

• Hipótesis del Día:
  Espero una apertura con cierta cautela y volatilidad en el Merval debido a la incertidumbre por la deuda y nuevas reglas del BCRA, mientras que el dólar oficial seguirá controlado, pero el dólar financiero podría mostrar movimientos técnicos ante estrategias de carry y falta de rolleo en futuros. El mercado se prepara para un cierre de semana con alertas sobre sostenibilidad financiera y control cambiario.