PULSO DE MEDIA RUEDA 📊
El mercado muestra un tono mixto con mayor presión sobre los bonos de ley local respecto a los de ley NY, mientras que el BCRA sigue activo en la absorción de pesos y construyendo un corredor de tasas para bajar el costo financiero. Las expectativas matutinas de volatilidad y cautela se mantienen, sin sorpresas mayores, aunque la brecha cambiaria se estabiliza en niveles altos.

LO QUE ESTÁ SONANDO AHORA 📢

• Informa @InversorPerga: “El spread entre los bonos AE38 (ley local, 56% de paridad) y GD38 (ley NY, 62%) se amplió a niveles históricos, reflejando un castigo adicional sobre los bonos locales.”
• Informa @TargetDeMercado: “El BCRA continúa tomando pesos al 25% de tasa y se ven órdenes al 26.50%, probablemente también del BCRA, configurando un corredor de tasas para acelerar la baja del costo financiero.”
• Informa @Cronistacom: “Los bonos proseguirán con presión a la baja tras la reaplicación de la restricción cruzada que impide operar en financieros por 90 días a quienes compren dólar oficial; el mercado monitorea la evolución del dólar y compras del Gobierno.”
• Informa @julianyosovitch: “El 60% de la colocación en septiembre fue en bonos dólar-linked, principalmente por el sector agro, buscando refugio y aprovechando el perfil diversificado de vencimientos.”
• Informa @SalvaDiStefano: “El programa Retención Cero aumenta las reservas del BCRA y controla la zona alta del dólar, pero no es suficiente para bajarlo hacia el piso de la banda cambiaria.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA ⚙️

• Confirmación o Sorpresa: La dinámica confirma la hipótesis matutina de alta volatilidad y cautela, con mercado atento a medidas regulatorias y movidas del BCRA; no hay sorpresas relevantes excepto la notable ampliación del spread entre bonos locales y extranjeros.
• Tendencias Clave: Bonos ley local mostrando debilidad relativa frente a ley NY; tasa de interés en pesos lideran atención por medidas del BCRA; sectores dólar-linked y agro con demanda firme; volumen moderado con foco en renta fija.
• El Dato del Momento: El centro de la conversación es la política monetaria del BCRA para crear un corredor de tasas, la continuidad de la restricción cruzada que afecta bonos y la demanda de renta fija dólar-linked por el agro.
• Recomendación Táctica: Sugerimos mantener la calma y aprovechar la volatilidad para buscar oportunidades en bonos dólar-linked que ofrecen mejor perfil en el actual contexto, mientras se monitoriza la evolución del corredor de tasas y la brecha cambiaria. Evitar incrementar posiciones en bonos ley local hasta ver señales claras de estabilización.