PULSO PRE-MERCADO 📈
El sentimiento es mixto pero con matices moderadamente positivos por datos macroeconómicos alentadores, como la caída sostenida de la deuda y la baja del riesgo país, que se contraponen con la persistente desconfianza en los bonos y la incertidumbre política reflejada en las encuestas. La plaza local podría abrir con tendencia estable a ligeramente al alza, mientras que el dólar mantendría presión contenida, con foco en la intervención del BCRA y la liquidez del Tesoro.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

• Según @FinanzasArgy: “La deuda neta de Argentina cayó US$26.400 millones desde el tercer trimestre de 2023, ubicándose en US$239.000 millones en el segundo trimestre de 2025, el nivel más bajo e implica un descenso del 6,4 puntos del PBI, marcando el quinto trimestre consecutivo de baja.”

• Según @FinanzasArgy: “JP Morgan informó que el riesgo país de Argentina bajó 5,9%, a 1016 puntos, mostrando un dato actualizado diario y no en tiempo real, señalando una mejora relativa en percepción de riesgo crediticio.”

• Según @julianyosovitch: “Los bonos argentinos siguen operando mayormente a la par y no por rendimiento, pese al apoyo explícito del FMI y del secretario del Tesoro de EE.UU., reflejando persistente desconfianza sobre la capacidad de pago de Argentina.”

• Según @FinanzasArgy: “El REM del BCRA proyecta un crecimiento anual del PBI en 3,9% para 2025, por debajo del 5,5% oficial, y una inflación anual esperada cercana al 30% para 2025, con una desaceleración esperada hacia 2026 y 2027.”

• Según @julianyosovitch: “Tras la renuncia de Espert como candidato a diputado, los bonos en dólares ascendieron, mientras el mercado aguarda novedades de las reuniones entre el equipo económico local y el secretario del Tesoro estadounidense.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General: El ambiente es de espera con una leve inclinación hacia el optimismo técnico. La mejora en indicadores macroeconómicos oficiales y la caída del riesgo país dan soporte, aunque la persistente desconfianza en bonos y la presión sobre la aprobación del gobierno mantienen cautela.

• Posibles Drivers:

  • La atención estará puesta en la dinámica de los bonos USD, especialmente a raíz del respaldo internacional y el movimiento del mercado tras la renuncia política relevante.
  • El riesgo país como referencia en la percepción de riesgo regional.
  • La liquidez del Tesoro y del BCRA para sostener la banda cambiaria y evitar saltos abruptos en el dólar.
  • Reportes inflacionarios y proyecciones de REM que condicionan expectativas de tipos de interés y política monetaria.

• A qué estar atento:

  • Resultados de las reuniones oficiales con el secretario del Tesoro de EE.UU. pueden marcar el tono del día para las colocaciones en bonos y el flujo de divisas.
  • Indicadores de inflación y actividad económica del mes en curso o declaraciones oficiales vinculadas.
  • Movimientos y declaraciones políticas que puedan impactar el clima inversor, dada la baja en la aprobación presidencial y tensiones sociales.

• Hipótesis del Día: Espero una apertura estable a levemente alcista en el Merval, sostenida por la percepción mejorada del riesgo país y la continuidad de la reducción de deuda, pero con cautela reflejada en la mayor volatilidad que podrían tener los bonos en dólares. El dólar podría abrir con presión moderada, con foco en la intervención del BCRA y las reservas líquidas del Tesoro, mientras el mercado aguarda señales claras desde Washington.