Jueves: Feriado USA

PANORAMA DEL D脥A SIN MERCADO 馃寪
Hoy no operan los mercados de Argentina ni de Estados Unidos por feriado de Thanksgiving y fin de semana. En el pre-mercado de ma帽ana circulan notas y rumores sobre el mercado de bonos en d贸lares (hard) argentino, licitaciones en USD, y la evoluci贸n de las reservas y del perfil de vencimientos de la deuda en pesos. La conversaci贸n en redes se centra en la din谩mica de desindexaci贸n de la deuda, el apetito por carry trades en tramos cortos y el pulso de las reservas frente a pagos y vencimientos pr贸ximos.

LO QUE SE HABLA HOY EN EL MERCADO INFORMAL 馃挰

  • Comenta @InversorPerga: Licitaci贸n del Tesoro en d贸lares (T13F6) por debajo de US$1578 con vencimiento febrero 2026; fuerte inter茅s en ese tramo y d贸lar estable, lo que indica que el mercado sigue c贸modo con el esquema cambiario y mantiene apetito por carry en tramos cortos.

  • Comenta @InversorPerga: BONOS HARD: pagos del 9 de enero y recorrido de paridades; detalle de los bonos soberanos en d贸lares que pagan renta y c贸mo se estructura la renta frente a esas fechas.

  • Comenta @InversorPerga: BONOS HARD siguen comprimiendo tasas y apuntan a niveles de paridad alrededor del 90%.

  • Comenta @julianyosovitch: Giro hist贸rico en el perfil de vencimientos: 58,6% de la deuda en pesos es a tasa fija y 41% es indexada, lo que implica un desenganche de la deuda de peso respecto a la indexaci贸n y una desindexaci贸n general.

  • Comenta @PabloWende: RoadShow: gran banco internacional con optimismo sobre Argentina, pero piden mayor acumulaci贸n de reservas; esperan una baja adicional del riesgo pa铆s, aunque llevar谩 varios meses.

ADELANTO PARA EL PR脫XIMO D脥A H脕BIL 馃搱

  • Clima general esperado: Sesi贸n con tono mayormente positivo para bonos hard y atenci贸n a la evoluci贸n de las reservas. El optimismo de bancos internacionales podr铆a sostener un sesgo favorable, especialmente si las licitaciones y pagos salen como esperan; a煤n as铆, el entorno de reservas y vencimientos sugiere prudencia frente a cualquier ruido.

  • Eventos clave en agenda:

    • Licitaci贸n del Tesoro en d贸lares (T13F6) con vencimiento febrero 2026 (informaci贸n destacada en los tweets).
    • Pago del Bopreal 2026 (US$1.000 millones) previsto para el inicio de la semana pr贸xima.
    • Seguimiento a las reservas del BCRA y a las se帽ales de acumulaci贸n de reservas.
    • Lecturas de comentarios de bancos e analistas sobre el posible desarrollo de las reservas y el riesgo pa铆s.

  • Activos a observar:

    • Bonos hard en d贸lares, especialmente aquellos cercanos a paridad y a vencimientos cercanos a enero/febrero.
    • Perfil de vencimientos en pesos (tasa fija vs indexada) y su impacto en la estructura de deuda.
    • Reservas internacionales y la respuesta del BCRA ante pagos y licitaciones.

REFLEXIONES DEL ANALISTA 馃

  • 驴Qu茅 sensaci贸n deja el d铆a? Indica una atm贸sfera de cautela con destellos de optimismo: el mercado parece asimilando mejor el esquema cambiario y la desindexaci贸n de deuda, pero los flujos dependen fuertemente de reservas y de la din谩mica de vencimientos pr贸ximos.

  • 驴Qu茅 deber铆a monitorear un inversor entre hoy y el lunes?

    • Evoluci贸n de las reservas y cualquier se帽al de fortalecimiento o debilidad.
    • Resultados de la licitaci贸n en USD (T13F6) y la reacci贸n de precios.
    • Detalles y calendario de pagos de Bopreal 2026.
    • Comentarios de bancos y analistas sobre riesgo pa铆s y demanda de carry trades.

  • 驴Cu谩l es tu hip贸tesis m谩s razonable sobre c贸mo podr铆a arrancar la semana?

    • Probablemente un inicio de semana con sesgo alcista en bonos hard si las reservas siguen mostrando fortaleza y la licitaci贸n sale conforme a lo esperado, con atenci贸n a la respuesta de los inversores a los pagos pr贸ximos (Bopreal) y al calendario de vencimientos en pesos. Un entorno de mayor optimismo deForeign/BDs podr铆a sostener la narrativa de desindexaci贸n y mayor demanda de deuda en USD, aunque cualquier se帽al de debilitamiento de reservas podr铆a limitar ganancias y presionar spreads.