PULSO PRE-MERCADO 📈
El optimismo queda sesgado por la vuelta de Argentina al mercado de deuda: se anuncian emisiones en dólares 2029 a 6,5% para el Tesoro y una colocación provincial (Santa Fe) a 9 años con 8,1% de cupón, junto con expectativas de licitación internacional el 10 de diciembre. A la vez, crece la atención sobre la mora de corto plazo en tarjetas y la dinámica inflacionaria; la apertura podría mostrar volatilidad en bonos y ciertos activos locales, con un sesgo favorable hacia la demanda de deuda.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

• Según @PabloWende: “RoadShow - El Tesoro sale a colocar un bono en el mercado local en dólares al 2029: el cupón será de 6,5% anual”

• Según @PabloWende: “RoadShow - Santa Fe volvió a los mercados y tomó U$S 800 millones a 9 años con una tasa del 8,1%”

• Según @ImpuestosyE: “LUEGO DE SIETE AÑOS, LA ARGENTINA VUELVE AL MERCADO INTERNACIONAL DE DEUDA. La Secretaría de Finanzas anunció este #BuenViernes el llamado a licitación para un bono en dólares del Tesoro Nacional para el próximo 10 de diciembre: tendrá una tasa de interés de 6,5% y con vencimiento 2029”

• Según @FinanzasArgy: “ATENCIÓN | Caputo anunció que la Argentina regresará al mercado internacional de deuda y emitirá bonos en dólares bajo ley local a una tasa de 6,5%, con vencimiento el 30 de noviembre de 2029: con lo recaudado, el país hará frente a los próximos vencimientos”

• Según @ElEconomista_: “En las entidades están viendo que se disparó la mora de corto plazo en tarjetas de crédito. Se habla del 33% al 37% de mora a 70 días. Una barbaridad.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General: mezcla de esperanza y precaución. El retorno al mercado de deuda con cupón de 6,5% en 2029 genera sesgo optimista sobre financiación futura y confianza en la capacidad de refinanciar vencimientos; sin embargo, la mora de corto plazo en tarjetas y las expectativas inflacionarias mantienen una lógica de cautela para el resto del escenario macro y para variables de consumo.

• Posibles Drivers:

  • Nuevas emisiones en dólares 2029 a 6,5% (Tesoro) y licitación próxima podrían dar impulso a bonos y a la percepción de repunte en la financiación soberana.
  • Emisiones provinciales (Santa Fe) con 8,1% a 9 años fortalecen el tono de demanda de deuda local.
  • Informes sobre mora de tarjetas (alto: 33-37% a 70 días) añaden presión al costo del crédito y a la recuperación del consumo interno.
  • Expectativas de inflación (un mensaje de descenso hacia mayo cercano a 1,5%) podrían influir en precios de bonos y en rendimientos reales.

• A qué estar atento:

  • Confirmación de la licitación del TESORO para el 10 de diciembre y detalles de la estructura del bono 2029.
  • Evolución de la mora en tarjetas y señales de inflación/expectativas de inflación.
  • Eventos de cobertura de vencimientos y anuncios oficiales sobre el cronograma de refinanciamiento.

• Hipótesis del Día:

  • Apertura con sesgo alcista para bonos soberanos y provinciales debido al renovado acceso al financiamiento en dólares a 2029 y a la demanda de emisiones locales.
  • Posible presión en el dólar/FX si emergen noticias políticas o fiscales que afecten la confianza de refinanciamiento; al mismo tiempo, la mejora de la financiación podría limitar caídas dramáticas en activos de renta fija.
  • Volatilidad en sectores dependientes del crédito al consumo, dada la elevada mora, con sensibilidad a datos de inflación y expectativas de política monetaria.

Nota: Las referencias a anuncios oficiales (licitación para 10 de diciembre y vencimientos próximos) se apoyan en los tweets citados y deben ser verificados por el calendario oficial para confirmar fechas y condiciones exactas.