EL BALANCE DEL DÍA 📝
La rueda cerró con un sesgo de alivio: la Fed recortó 25 puntos base y anunció compras de T-bills, fortaleciendo la liquidez global. En lo doméstico, Argentina colocó USD 1.000 millones en bonos en dólares 2029 a un rendimiento de 9,26%, con demanda notable y más allá de lo esperado. A nivel de activos locales, el SP Merval se movió lateral con bancos encabezando el volumen y sosteniendo el ánimo; el impulso vino principalmente de la demanda de deuda externa y de señales de mayor liquidez internacional.

LAS VOCES DEL CIERRE 🗣️

• Analiza @SalvadorVitell1: “ARGENTINA SOLD $1 BILLION OF 2029 DOLLAR BOND WITH 9.26% YIELD”
• Analiza @InversorPerga: “ARGENTINA COLOCÓ USD 1.000 MILLONES AL 2029… mostrando fuerte demanda por el nuevo bono en dólares. BONAR 2029 (AN29) •Cupón: 6,5%”
• Analiza @jclekovic: “La Reserva Federal decidió bajar el rango de la tasa de referencia en 25bps hacia 3.5-3.75% (YTM). Además, dado que las reservas en el sistema han caído por debajo del nivel de liquidez que ellos consideran, comenzarán a comprar títulos cortos del tesoro para aumentarlas”
• Analiza @BumperCrop1: “Como dijo Enrique Erize, es la primera vez que la Argentina consume el 50% del maíz que se produce en el país, lo que agrega demanda y aumenta el precio, incluso por encima del de Chicago. Eso se debe a que la carne y la leche dejaron de ser objetos de manipulación populista.”
• Analiza @0800nacho: “SP Merval 10/12/25 Subajabajasubaja no para de lateralizar el S&P Merval..esperando un nuevo impulso. Compresión de riesgo país, noticias políticas, datos de actividad, etc.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA 🍷

• La Conclusión Principal: El día ratifica un entorno de mayor liquidez y demanda por deuda externa argentina, consolidado por el giro de la Fed hacia un menor costo de dinero y apertura de balance de liquidez. Esto se vio en la colocación en dólares y en la continuidad de un sesgo de estabilización para el mercado local, especialmente en bancos y títulos en USD.
• Ganadores y Perdedores: Ganadores claros fueron los bancos y, en general, los bonos en dólares argentinos ante la demanda visible (AN29). También la demanda en el Bono 2029 presiona a la baja del rendimiento relativo frente a la curva interna. En términos de dirección, el SP Merval fue más prudente y mostró lateralidad, reflejando cautela ante la falta de catalizadores inmediatos y un entorno externo con más liquidez pero sin breakout claro.
• Señales para Mañana: El componente de liquidez reforzado por la Fed y la demanda de bonos en USD deberían sostener un sesgo positivo en la apertura, especialmente para papeles linked a tasa y bancos. Será clave observar el comportamiento del dólar, el desempeño de la curva de Bonar AN29 y cualquier noticia de política fiscal/monetaria local que pueda mover el apetito por riesgo. El volumen en bancos sugiere interés comprador; si este impulso se mantiene, podría traducirse en una apertura algo más firme.
• Visión Actualizada: Hoy se fortalece la narrativa de que, con la Fed acomodando la liquidez y Argentina mostrando demanda sólida de deuda en dólares, el corto plazo podría favorecer un sesgo de estabilidad con probabilidad de movimientos laterales en el Merval y reacomodos en la curva de bonos. Mantiene el foco en la gestión de liquidez y en el balance de riesgos político-económicos para calibrar la apertura de mañana.