EL BALANCE DEL DÍA 📝
La rueda post-Mercado arrancó con la confirmación de intervención oficial: el Central volvió a comprar USD, con reportes de 83 millones de dólares y un dólar oficial cercano a los 1.500. A lo largo del día, el USD mayorista cerró en 1.467 con volumen relevante, señalando que la fase 4 de acumulación de reservas y remonetización podría estar en marcha. La liquidez en el sistema se fue ajustando y llevó a un cierre algo más débil de la renta variable, con el crudo presionando names energéticas y afectando el ánimo. En la tarde, se observó un sesgo de caída, atribuido por algunos a la falta de noticias positivas.

LAS VOCES DEL CIERRE 🗣️

• Analiza @PabloWende: ‘El Central compró hoy 83 millones de dólares. Da la señal que la “fase 4” de acumulación de reservas y remonetización de la economía va en serio’
• Analiza @RoadShowOk: ‘La reforma laboral viene con dos cambios que impactan de lleno en el negocio de bancos y fintech’
• Analiza @RoadShowOk: ‘Insurtech: las claves de la expansión regional de Klimber, de la mano de los microseguros’
• Analiza @TargetDeMercado: ‘El USD mayorista cierra en 1467, con volumen relativamente alto: 572 MM. A estas tasas, los bancos tienen incentivos para vender spot y recomprar futuros, fondeándose al 23% contra tasas a un día que operan en torno al 50%. El BCRA parecería estar devolviendo parte de la liquidez’
• Analiza @TargetDeMercado: ‘La dinámica de Tesoro vendiendo y BCRA comprando USD, sumada a ventas de USD linked y futuros, deteriora la liquidez y mantiene tasas cortas alrededor del 42%; la sostenibilidad a corto plazo es cuestionable’

APRECIACIONES DEL ANALISTA 🍷

• La Conclusión Principal: Hoy se confirmó una lectura clave: el programa de acumulación de reservas sigue vigente y el BCRA está interviniendo activamente, pero esa intervención genera presión adicional sobre la liquidez y elevación de tasas a corto plazo. El cierre en 1.467 para el mayorista y la caída de la renta variable sugieren que el mercado ya está interiorizando ese trade-off entre frenar la demanda de USD y sostener la liquidez.
• Ganadores y Perdedores: Ganadores potenciales serían activos o sectores con menor sensibilidad a shocks de liquidez y a noticias regulatorias (p. ej., componentes que no dependan de intervenciones de corto plazo). Perdedoras, en cambio, parecen ser las acciones y títulos que dependen de condiciones de liquidez más laxas y de un crudo más estable; en la tarde, la renta variable mostró sell-off y el petróleo/actividad industrial pesaron sobre nombres ligados a energía y consumo.
• Señales para Mañana: La principal señal a vigilar es si persiste la dinámica de compra de USD por parte del BCRA y si la apertura se mantiene por encima o por debajo de niveles clave de liquidez (1467-1500). También habrá que observar noticias sobre reformas o medidas regulatorias que puedan alterar el costo de financiamiento o la demanda de pesos. El dato de volumen de USD en las intervenciones y las devoluciones de liquidez serán fundamentales para calibrar la sesgo de apertura.
• Visión Actualizada: El día refuerza la narrativa de un proceso de acumulación de reservas con un acompañamiento de mercado que se va haciendo más sensible a la liquidez. A corto plazo, la volatilidad podría mantenerse si las intervenciones siguen siendo sustanciales y si la economía recibe señales sobre el ritmo de las reformas. La interpretación central para el resto de la semana es que la volatilidad y la atención regulatoria seguirán marcando el ritmo de apertura y de precios, especialmente para activos ligados a riesgo y a commodities.

Si quieres, puedo convertir este análisis en una versión breve para enviar en un chat de operación o adaptar el tono para un informe interno más técnico.