Jueves: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
Sesgo mixto en la apertura: la deuda argentina muestra señales de estabilidad moderada tras la última licitación (tasas y CER con ajustes y mayor duration), pero el frente político/comercial (caso YPF) introduce incertidumbre. A nivel global, el oro se mantiene respaldado por expectativas sobre la FED y las reservas, mientras el dólar podría moverse en rangos conservadores. Se espera una apertura cauta para bonos y equities locales.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

  • Según @ImpuestosyE: “Causa YPF: la Procuración del Tesoro pidió en Nueva York suspender el discovery y el pedido de desacato, al considerar que las medidas solicitadas son intrusivas, desproporcionadas y afectan la soberanía argentina y sus relaciones internacionales. #BuenJueves”

  • Según @julianyosovitch: “El Tesoro pagó premio en tasas frente al mercado secundario: la TEM a tasa fija cedió respecto a la licitación previa, con premio en el tramo corto; la TEM en CER aumentó respecto de la licitación anterior.”

  • Según @julianyosovitch: “El plazo promedio de colocación de la deuda ARS del tesoro, tomando en cuenta los canjes de deuda de 2024 hasta la fecha, es de 300 días. Logra alargar duration en el margen, aunque lejos de los 600 días de hace un año.”

  • Según @InversorPerga: ”+ USD 33 millones para reservas que siguen marcando máximos. La presión a la tasa comienza a ceder.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General: Mixto con sesgo de espera. Por un lado, la dinámica de deuda (reducción en TEM de tasa fija, alargamiento de duration) aporta cierta estabilidad y visibilidad. Por otro lado, el frente político-económico (caso YPF) introduce cautela y podría limitar ganancias de corto plazo.

  • Posibles Drivers:

    • Rendimientos de la deuda argentina (TEM y CER) y la duración promedio de colocación.
    • Noticias sobre el caso YPF y su impacto en relaciones internacionales y percepción de riesgo país.
    • Nivel de reservas y evolución de la cotización del dólar/FX (inversorPerga menciona reservas máximas).
    • Mercado externo: movimientos del oro ante la Fed; posibles indicios de política monetaria global.

  • A qué estar atento:

    • Actualización sobre la demanda y respuestas a la licitación de deuda y sus métricas (TEM, CER, duration).
    • Desarrollos del caso YPF en Nueva York y cualquier comunicado oficial que pudiera modificar el riesgo soberano o la confianza en activos argentinos.
    • Indicadores globales relevantes para el ánimo de mercados emergentes (Fed/oro), que podrían influir en el flujo de inversiones y en el USD/CCL/MEP local.

  • Hipótesis del Día: Apertura ligeramente alcista en bonos y en el Merval, impulsada por señales técnicas de deuda y mayor visibilidad en reservas, pero con cautela limitada por el riesgo político vinculado a YPF y a la postura de politica monetaria global. Es probable que el dólar permanezca estable o con sesgo moderadamente alcista si persiste la incertidumbre política.