PULSO PRE-MERCADO 📈
Sesgo de espera con sesgo moderadamente positivo para activos locales si se mantiene el peso estable y la demanda de bonos en dólares; el ambiente continúa atento al riesgo país y a señales de política fiscal/laboral. En el plano externo, la atención sigue puesta en posibles giros de la inflación y tasas en EE.UU., lo que podría guiar la apertura de futuros y el dólar.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

• Según @PabloWende: “Con riesgo país de vuelta en 600 puntos, resurge el interés del mercado por los bonos en dólares.”
  El incremento del riesgo país podría incentivar movimientos defensivos en deuda en USD y tactos de cobertura.

• Según @julianyosovitch: “El peso se destaca como la moneda de mayor estabilidad regional: ¿con qué bonos en pesos aprovecharlo?”
  Señala un entorno de relativa estabilidad del peso y una ventana para positioned en bonos en pesos.

• Según @julianyosovitch: “Ayer siguieron las compras del BCRA, incluso en momentos de volatilidad del mercado. @TomiCarrio en Aftermarket en @neuramedia”
  Apunta a intervención o apoyo del BCRA que podría contener volatilidad y favorecer condiciones de liquidez.

• Según @ImpuestosyE: “LUIS CAPUTO ‘No podemos darnos el lujo de hacer cosas que nos encantaría hacer, como subir jubilaciones o bajar más impuestos, porque de algún lado tiene que entrar esa plata. La única forma de que esa plata entre es creciendo. Cuando el país crece, nosotros recaudamos más’.”
  Refleja foco en crecimiento como motor de recaudación y de políticas fiscales, un marco que podría influir en el sesgo de apertura.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General: Espera con sesgo de prudencia. El tono es mixto: peso con potencial estabilidad relativa, pero el repunte del riesgo país y la sensibilidad a políticas fiscales/laborales generan cautela. La posible intervención del BCRA añade un componente de liquidez que podría moderar movimientos.

• Posibles Drivers:

  • Nivel de riesgo país y demanda de bonos en dólares (fuerte tema en el pre-mercado).
  • Intervención o señales de apoyo del BCRA y su impacto en liquidez y volatilidad.
  • Trayectoria de la política fiscal y reformas laborales centradas en crecimiento y recaudación (mensaje de Caputo).
  • Dinámica del peso frente a bonos en pesos y posibles oportunidades de carry en el contexto local.

• A qué estar atento:

  • Datos o declaraciones relevantes sobre crecimiento, recaudación o reformas fiscales/laborales en las próximas horas.
  • Reacciones en el mercado de deuda en dólares y en pesos ante noticias fiscales o de política monetaria.
  • Indicadores de volatilidad cambiaria o de bonos que puedan pronosticar movimientos en el dólar CCL y en el Merval.

• Hipótesis del Día:
  “Apertura ligeramente positiva para activos argentinos si la liquidez se mantiene y el peso mantiene estabilidad, apoyada por noticias de crecimiento y rebalanceos de deuda en dólares; sin embargo, el riesgo país cercano a 600 pb podría limitar avances y sostener cierta cautela en el Merval y en el dólar.”