EL BALANCE DEL DÍA 📝
La rueda post-mercado mostró un sesgo claramente influenciado por la dinámica cambiaria: el BCRA siguió empujando compras de divisas, con volúmenes que reportaron cifras de USD 457–460 millones en la jornada y casi USD 1.0 mil millones en la semana/mes, fortaleciendo reservas y limitando presiones sobre el tipo de cambio. Esa intervención fue el principal motor de la sesión y dejó al Merval cerrando la semana en torno a 2035 puntos (en USD), con un rendimiento cercano a +1.4% en lo que va del año. En conjunto, la narrativa del día fue la “liquidez vía intervención” como factor definitorio para el corto plazo.

LAS VOCES DEL CIERRE 🗣️

• Analiza @FernandoMarull: “El Banco Central compra casi US$1.000m en una semana, la mayor compra semanal en 2 años; a ~$1370 el dólar, igual que si mantuvieras crawling peg del 2%.”
• Analiza @FinanzasArgy: “Fuerte compra de divisas del BCRA: hoy compró US$457 millones y, en el mes, acumula más de US$1.000 millones. Las reservas subieron a US$45.431 millones.”
• Analiza @efefilippini: “Hoy el Central se llevó USD 460 millones, la compra más grande desde principios de 2024; se alinea con mayor liquidación del agro y con lo que queda de colocaciones de primeros de año.”
• Analiza @0800nacho: “Valuación S&P Merval 10/04/2026 cierra la semana en USD 2035 puntos ~+1,4% YTD; P/E (TTM) 16,0x, P/BV 1,5x, EV/EBITDA (TTM) 5,6x.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA 🍷

• La Conclusión Principal: El día refuerza la lectura de que, a corto plazo, la clave del mercado argentino es la interacción entre intervención cambiaria y liquidez disponible. Las compras de divisas del BCRA parecen haber contenido movimientos disruptivos y aportado una base para un cierre de semana relativamente estable, a la espera de novedades de política monetaria y del agro.
• Ganadores y Perdedores: Ganadores potenciales fueron aquellos activos sensibles a mayor liquidez en USD y al contorno cambiario estable (p. ej., el Merval mostró resiliencia y el nivel de reservas apoyó el tono). Los activos más expuestos a shocks cambiarios o a menores flujos de dólares podrían haber quedado más vulnerables ante cualquier sorpresa en la próxima sesión.
• Señales para Mañana: Señal clara de la jornada es la magnitud de la intervención del BCRA (alrededor de US$457–460 millones en un solo día) y la continuación de compras de reservas, con el volumen observado en pantalla que sugiere un canal de ejecución significativo. Esto podría traducirse en una apertura con sesgo de continuidad en la postura cambiaria, siempre atento a noticias de sector agro y a reportes de reservas.
• Visión Actualizada: A corto plazo, el marco se mantiene dependiente de la evolución del gasto en divisas y de la salud de las reservas. Si el BCRA continúa con compras de tamaño similar, es factible esperar cierta contención de la volatilidad cambiaria y una corriente de apoyo para activos locales; si falla la compresión de liquidez, podrían aparecer rotaciones más intensas. En conjunto, la lectura de hoy refuerza un sesgo de precaución con foco en el manejo de reservas y la evolución del dólar.