PULSO PRE-MERCADO 📈
El inicio de la sesión viene con sesgo de cautela, but con señales mixtas: el BCRA continúa con compras de dólares y podría haber presión cambiaria, mientras la economía argentina encara la inflación de marzo y la expectativa de un posible acuerdo con el FMI esta semana. En bonos y deuda, se perfila una licitación orientada a alargar duration; el entorno externo (inflación global y commodities) podría ampliar la volatilidad en la apertura.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

• Según @julianyosovitch: “A pesar de la guerra, el BCRA sigue comprando dolares e incluso ha intensificado el ritmo de compras.”
• Según @TargetDeMercado: “BCRA decidió terminar la semana sin ropa, se llevó 457 MM.. volumen total de la rueda había sido 565 MM, toda la jornada bien vendedora, no se lo vio tan activo por pantalla, pero evidentemente compró mucho en bloque.”
• Según @FinanzasArgy: “Según Bloomberg, Argentina lograría acuerdo con el FMI esta semana sobre la segunda revisión del programa de US$20.000 millones: si lo aprueban, el país recibiría un desembolso de US$1.000 millones.”
• Según @ElEconomista_: “El INDEC publica la inflación de marzo: esperan un IPC superior al 3%.”
• Según @julianyosovitch: “LLAMADO A LICITACION PARA ALARGAR DURATION. El Tesoro llevará adelante mañana la primera licitación de deuda ARS del mes de ABR26. Vencimientos por alrededor de $8,3 B; busca alargar duration.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General: de espera con tensión contenida. Hay indicios de optimismo táctico si se avanza en un acuerdo FMI (desembolso potencial), pero la continuidad de la compra de USD por parte del BCRA y la expectativa de inflación elevada pueden limitar el optimismo y mantener la volatilidad.
• Posibles Drivers:
  • Intervención del BCRA en el mercado de divisas (compras de USD) y su impacto en el peso.
  • Anuncio o progreso de la segunda revisión del FMI y el posible desembolso de US$1.000 millones.
  • Publicación de la inflación de marzo (IPC >3%), que podría reforzar presiones sobre tipos de interés y expectativas de política.
  • Licitación para alargar la duration de la deuda ARS (ABR26) y su impacto en la curva y demanda de papel.
  • Riesgos logísticos y de reputación vinculados a paros en puertos y afectación al agro.
• A qué estar atento:
  • Confirmación o progreso real del acuerdo con el FMI en la semana.
  • Datos de inflación de marzo y su lectura en el mercado de bonos.
  • Resultados de la licitación de deuda de ABR26 y la respuesta de la curva de tasas.
  • Evolución de la intervención del BCRA y su impacto en el dólar en el corto plazo.
• Hipótesis del Día: Apertura mixta a mixta-alcista para activos locales si se acelera la expectativa de FMI y se frena algo la presión inflacionaria, pero con sesgo a presión del dólar por la intervención del BCRA y posibles shocks de inflación. En el buscador de rendimiento, los bonos cortos podrían estabilizarse si el FMI avanza; el dólar podría mostrar vulnerabilidad frente a noticias positivas del FMI pero sostenerse en niveles elevados por la operativa cambiaria. En acciones, el ánimo podría depender de la lectura de inflación y de las noticias sobre deuda y política monetaria.