EL BALANCE DEL DÍA 📝
La rueda cerró con sesgo comprador en activos locales, alentado por la continuidad de las compras de divisas del BCRA y un superávit comercial récord que sostiene las reservas. Los datos de BCRA mostraron +1.5bn de acumulación en el primer trimestre y una proyección de +8bn para 2026, mientras el riesgo país cedió y se empieza a reconfigurar la oferta para la cartera. En conjunto, la jornada dejó un marco de mayor liquidez interna y dinamismo en flujos externos, con señales de fortaleza exportadora y apoyo oficial al frente de pagos.

LAS VOCES DEL CIERRE 🗣️

• Analiza @FernandoMarull: “Confirmado: en el primer trimestre el BCRA acumulo +1.5bn; para 2026: +8bn.”
• Analiza @PabloWende: “La balanza comercial registra exportaciones récord, impulsando un superávit de más de USD 2.500 millones en marzo.”
• Analiza @RoadShowOk: “El riesgo país baja y el mercado empieza a reconfigurarse; clave para saber dónde invertir.”
• Analiza @Santiagobulat: “En el primer trimestre, pagos de dividendos cerca de 690 millones de dólares; se comparan favorablemente con periodos 2016-2019.”
• Analiza @NauBernues: “+131 hoy para el Central con la TAMAR por el piso. Círculo virtuoso activado a pleno.”

APRECIACIONES DEL ANALISTA 🍷

• La Conclusión Principal: La combinación de compras de reservas por parte del BCRA, un fuerte salto de las exportaciones y la mejora del entorno de riesgo están sosteniendo un sesgo de continuidad en la demanda de activos locales a corto plazo. Es un día que refuerza la narrativa de que la balanza de pagos y la liquidez oficial siguen siendo motores centrales para la ventana de corto plazo.
• Ganadores y Perdedores: Ganadores: empresas exportadoras y activos financieros locales respaldados por liquidez oficial; el mercado de bonos y Merval podrían beneficiarse de la mayor confianza y flujo de divisas. Perdedores: sectores o activos que dependen de un dólar más alto o de menor intervención oficial podrían enfrentar volatilidad hasta que se consolide la nueva configuración de tasas y flujos.
• Señales para Mañana: Hay señales de mejora en la liquidez y en el perfil de oferta (ONs/CPD/ECHEQs) que podrían sostener la demanda al inicio de la sesión. La lectura de TAMAR y el desempeño del dólar mayorista cercano a piso sugieren un inicio abierto con sesgo estable, pero atento a noticias de última hora que puedan variar el costo de cobertura.
• Visión Actualizada: El día reforzó la narrativa de un ciclo de mayor estabilidad externa y apoyo endógeno (reservas y comercio), lo que mantiene un sesgo favorable a posiciones selectivas de corto plazo. La clave para mañana será la reacción del dólar y la continuación de la secuencia de flujos privados y ONs, junto con la evolución del riesgo país.