PULSO PRE-MERCADO 📈
La mañana arranca con tono mixto y sesgo de cautela: por un lado, aparecen señales de desinflación y discursos oficiales sobre ingreso de dólares por cosecha y energía; por otro, pesan el ruido político local, noticias de mayor morosidad/crédito y un foco externo en energía tras versiones sobre la OPEP. Para la apertura, el mercado podría mostrarse selectivo, con atención en bonos y acciones ligadas al ciclo local, mientras el dólar seguirá muy sensible a cualquier señal sobre flujo de divisas y expectativas cambiarias.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

• Según @ElEconomista_: Milei afirmó que “es el atraso cambiario más loco del mundo”. El comentario pone el foco de lleno en la discusión cambiaria y puede impactar en expectativas sobre dólar, exportadores y activos en pesos.
• Según @monedadeargy: “El mercado ve fuerte baja de inflación” y los datos de alta frecuencia para abril apuntarían a 2,4%-2,5%, en línea con REM y break-even. Es una señal relevante para bonos CER, tasa en pesos y lectura general del programa económico.
• Según @julianyosovitch: habría una “lluvia de dólares” no solo por la cosecha sino luego por Vaca Muerta, y remarca que la compra de dólares sería clave para mostrar capacidad de pago y bajar riesgo país. Es un mensaje constructivo para deuda soberana y narrativa macro de mediano plazo.
• Según @FinanzasArgy: Mercado Pago frena el crecimiento del crédito para controlar el riesgo por un salto récord en la mora en Argentina. La noticia enciende una alerta sobre consumo, calidad crediticia y compañías expuestas al financiamiento minorista.
• Según @ImpuestosyE: Jaldo rechaza la eliminación de las PASO y el Gobierno quedaría lejos de conseguir los votos; además PRO y UCR tampoco apoyarían la reforma. Esto suma ruido político y puede enfriar el apetito por riesgo local en la apertura.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General:

  • Predomina un clima de espera cautelosa, no abiertamente bajista.
  • Hay un soporte macro en la expectativa de menor inflación y mayor ingreso de dólares, pero se compensa con ruido político y dudas sobre crédito/actividad.
  • La mención presidencial al “atraso cambiario” probablemente mantenga viva la discusión sobre el dólar aun si no implica una medida inmediata.

• Posibles Drivers:

  • Dólar y bonos soberanos, por la combinación de debate cambiario + narrativa de acumulación de divisas.
  • Activos en pesos / curva CER, si el mercado valida la idea de inflación de abril más cerca de 2,5%.
  • Fintechs, bancos y consumo, por la noticia de mayor morosidad y freno al crédito en Mercado Pago, reforzada por comentarios sobre tasas muy altas y deterioro del financiamiento minorista.
  • Energía/petróleo, por los tweets sobre OPEP/UAE, aunque la información es todavía de flujo y conviene tomarla con cautela hasta confirmación más sólida.

• A qué estar atento:

  • A la reacción del mercado al comentario de Milei sobre el tipo de cambio.
  • A cualquier dato o señal intradiaria sobre inflación de alta frecuencia, tasas implícitas y comportamiento del CCL/MEP.
  • Al frente político en el Congreso por la reforma electoral/PASO, porque agrega ruido de gobernabilidad.
  • A confirmaciones sobre la noticia vinculada a OPEP/UAE, por su potencial efecto en petróleo y acciones energéticas.

• Hipótesis del Día:

  • Espero una apertura selectiva y volátil, con mejor tono inicial en bonos o instrumentos sensibles a una inflación más baja, pero con el dólar financiero bajo monitoreo estrecho por el debate sobre atraso cambiario.
  • En acciones locales, el sesgo sería mixto: energía y exportadoras podrían sostener interés, mientras que consumo/crédito podrían quedar más presionados por las señales de mora y enfriamiento financiero.