PULSO DE MEDIA RUEDA 📊
La rueda llega al mediodía con tono constructivo para activos argentinos: baja del riesgo país a 498, curva soberana comprimida y dólar financiero todavía sin señales de estrés, con brecha acotada. La sorpresa positiva viene por el combo de inflación CABA en 2,5% y nuevas noticias pro-inversión, aunque empieza a meterse en agenda el impacto de futuros aumentos tarifarios.

LO QUE ESTÁ SONANDO AHORA 📢

• Informa @ivansasovsky: “AHORA RIESGO PAÍS EN 498 PUNTOS ESTE 11 DE MAYO.” La baja del spread soberano se instala como una de las referencias más fuertes de esta media rueda.
• Informa @julianyosovitch: que “toda la curva soberana opera en niveles debajo del 10% y con pendiente positiva”, señalando que el mercado ve confianza en la capacidad y/o voluntad de pago del Gobierno y empieza a discutir un eventual regreso a Wall Street.
• Informa @julianyosovitch: que el viernes el BCRA compró USD 110 millones en el MLC, aunque remarca que en mayo el ritmo de compras sigue por debajo del de abril: promedio diario de USD 66 millones versus USD 138 millones en abril.
• Informa @InversorPerga: “Dólar: brecha controlada y mercado sin estrés”; ubica al oficial en $1.401, al MEP en $1.433 y al CCL en $1.486, con brecha del CCL cerca del 6%, por debajo de la zona de 7% previa.
• Informa @FinanzasArgy: que el Gobierno aprobó un nuevo RIGI por USD 764 millones para una mina de oro y plata entre Salta y Catamarca, con 2.013 empleos y potencial exportador estimado en USD 417 millones.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ⚙️

• Confirmación o Sorpresa:

  • Se confirma una lectura de mercado más amigable para deuda y FX: riesgo país abajo de 500, curva soberana firme y brecha contenida.
  • La sorpresa positiva es la combinación de inflación CABA al 2,5% con nuevas noticias de inversión real vía RIGI.
  • La única nota menos lineal es que, pese a la compra de USD 110 millones del viernes, el BCRA viene comprando menos en mayo que en abril.

• Tendencias Clave:

  • Lidera la mejora en bonos soberanos, con tasas debajo del 10% en toda la curva.
  • En dólar, predomina la calma relativa: oficial, MEP y CCL sin desanclarse.
  • En el frente externo, los tweets sobre S&P 500 y Nasdaq en máximos históricos aportan un telón de fondo global favorable para activos de riesgo, aunque con indicadores técnicos exigidos.

• El Dato del Momento:

  • El foco central ahora es la compresión del riesgo país y la lectura de que el mercado empieza a pricear mayor normalización financiera.
  • En segundo plano, gana relevancia la discusión por tarifas de transporte desde el 18 de mayo, por su impacto potencial sobre inflación futura.

• Recomendación Táctica:

  • Mantener la calma, pero no perseguir precios en deuda después de una compresión tan marcada.
  • Para posiciones ya ganadoras en bonos, tiene sentido administrar ganancias parcialmente y seguir de cerca si la baja del riesgo país se sostiene al cierre.
  • En FX, por ahora no hay señales de urgencia: la brecha controlada habilita esperar confirmación de cierre antes de mover cobertura.