PULSO PRE-MERCADO 📈
La mañana arranca con un tono cauto a levemente defensivo, en un contexto donde pesan más las señales de tasas globales y riesgo país que las noticias micro locales. Los tweets relevantes muestran un mercado atento a una revisión alcista de tasas implícitas, presión sobre bonos largos en el exterior y foco local en BCRA, restricciones cambiarias y reservas, por lo que la apertura sugiere selectividad en acciones y bonos, con dólar financiero sensible a cualquier ruido.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

• Según @FinanzasArgy: el presidente del BCRA señaló que las restricciones cambiarias para empresas podrían seguir igual, que se extenderá el swap con China y que la inflación “continuará a la baja”, remarcando además que “no hay manera de cambiar el rumbo económico”.
• Según @Hombre__Manzana: “Ya no hay recorte de tasa sino suba de tasa en las implied rates”, una señal directa de endurecimiento en las expectativas del mercado.
• Según @InversorPerga: el Merval en USD y el GD35 responden al mismo driver, que hoy es riesgo país / dinámica de tasas, con diferencias de magnitud pero una tendencia alineada entre equity y deuda soberana.
• Según @julianyosovitch: el Gobierno estaría reconstruyendo el patrimonio del BCRA, destacando que la autoridad monetaria habría tenido en 2025 su mejor resultado en dos décadas, lo que apunta a una mejora patrimonial y respaldo para el peso.
• Según @lisaabramowicz1: en la encuesta de gestores de BofA, las asignaciones a equity subieron en forma récord, pero al mismo tiempo un 40% ve una segunda ola inflacionaria como principal riesgo extremo, marcando un equilibrio frágil entre apetito por riesgo y temor macro.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General:

  • Predomina un clima de espera y cautela.
  • No hay un catalizador claramente alcista en los tweets; al contrario, aparece la idea de que el mercado está menos cómodo con una baja de tasas global y sigue mirando de cerca el riesgo país argentino.
  • Lo positivo viene del frente local monetario: mensajes de continuidad del programa económico, baja de inflación y mejora patrimonial del BCRA.

• Posibles Drivers:

  • Bonos soberanos y riesgo país, por la relación que marcan varios analistas entre deuda hard dollar y valuación del equity local.
  • Dólares financieros, por las definiciones sobre restricciones cambiarias para empresas y la continuidad del swap con China.
  • Acciones energéticas/Argentina ADRs, aunque más por seguimiento de flujos y valuación que por una noticia fresca de hoy.
  • Tasas globales, especialmente si se consolida la lectura de que el mercado empieza a pricear subas en vez de recortes.

• A qué estar atento:

  • A la reacción del mercado a los dichos atribuidos al presidente del BCRA sobre cepo corporativo, swap con China e inflación.
  • A la evolución de tasas implícitas y bonos internacionales, porque hoy parecen ser el principal condicionante del apetito por riesgo.
  • A cualquier impacto local del evento mencionado por @ElEconomista_ donde Milei hablará sobre empleo y crecimiento productivo, en caso de dejar definiciones económicas relevantes.

• Hipótesis del Día:

  • Espero una apertura prudente o ligeramente negativa en activos argentinos, con bonos bajo observación por el telón de fondo de tasas/riesgo país.
  • El Merval podría mostrarse selectivo, sin una dirección uniforme, mientras que el CCL/MEP debería mantenerse sensible, aunque con cierto sostén discursivo oficial por las señales de continuidad del programa y mejora del BCRA.