PULSO PRE-MERCADO 📈
La previa arranca con tono moderadamente constructivo para activos argentinos: predominan señales favorables sobre deuda y macro local, con foco en la recompra/cancelación de Letras Intransferibles, mejores proyecciones del acuerdo con el FMI y fortaleza relativa de bonos argentinos frente a pares. En acciones, el sesgo luce más selectivo: hay optimismo general sobre el equity local, pero también alertas técnicas en ADRs como MELI. Para la apertura, el mercado podría leer bien bonos y energía, mientras el dólar quedará atento a la licitación/captación oficial y al humor financiero de la rueda.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

• Según @FernandoMarull: “Con parte de las Utilidades del BCRA, ayer se cancelaron U$S20bn de Letras Intransferible del Tesoro en el BCRA.”
  → Es uno de los datos más relevantes de la mañana por su impacto potencial en la hoja de balance del sector público y en la lectura del mercado sobre consistencia financiera.

• Según @SalvadorVitell1: “Ya salió reglamentada en el boletín oficial la recompra de Letras Intransferibles”, detallando una operación por u$s 13.225 millones efectivos para recomprar VNO u$s 20.434 millones, con un “ahorro” para el Tesoro de u$s 7.209 millones.
  → Aporta precisión operativa y refuerza la narrativa de mejora en el perfil patrimonial.

• Según @julianyosovitch: “Desde marzo de 2026, cuando las tasas comenzaron a subir por la guerra, los bonos argentinos vienen teniendo una mejor performance que el resto de las curvas globales.”
  → Señal importante para el pre-market: Argentina mostrando resiliencia relativa en renta fija aun en un contexto internacional más exigente.

• Según @ImpuestosyE: las nuevas proyecciones del acuerdo con el FMI para 2026 son: PBI 3,5%, desempleo 7,2%, inflación 25%, superávit primario 1,4% del PIB y crédito al sector privado 16,8%.
  → El mercado puede tomar estas estimaciones como ancla macro positiva si las considera creíbles y consistentes con la política fiscal.

• Según @ImpuestosyE: “La producción de petróleo alcanzó en abril un nuevo máximo histórico: 891.704 barriles diarios”, el mayor volumen en más de 100 años de actividad petrolera en Argentina.
  → Dato concretamente alcista para la lectura sectorial de energía y para la historia estructural de Vaca Muerta / exportaciones.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General:

  • Levemente optimista, sobre todo para bonos soberanos y activos ligados a energía.
  • El sesgo positivo surge de la combinación de: cancelación/recompra de Letras Intransferibles, proyecciones macro del FMI relativamente ordenadas y comentarios de buena performance comparada de bonos argentinos.
  • En acciones el clima es más mixto: hay mensajes de impulso para acciones argentinas, pero también advertencias técnicas puntuales como la de MELI.

• Posibles Drivers:

  • Bonos soberanos: por la lectura que haga el mercado de la cancelación de u$s 20bn de Letras Intransferibles y la reglamentación de la recompra.
  • Tasas y financiamiento en pesos/dólares: por la referencia a que Caputo busca refinanciar $11 billones y captar US$555 millones.
  • Sector energético: el récord histórico de producción petrolera puede dar soporte a la narrativa positiva en acciones vinculadas al oil & gas.
  • Acciones/ADRs: atención a la selectividad. El comentario de @TenkanTrading sobre MELI introduce cautela técnica en un papel de alto peso simbólico para el apetito de riesgo regional.

• A qué estar atento:

  • A la recepción del mercado de la operación sobre Letras Intransferibles: si se interpreta como mejora genuina de balance, debería favorecer spreads y paridades.
  • A cualquier novedad sobre la captación/refinanciación del Tesoro mencionada en medios, por su impacto sobre tasas, liquidez y eventualmente dólar financiero.
  • Al comportamiento de bonos en la apertura: si convalidan la tesis de outperformance señalada por Yosovitch, podría extenderse el buen tono local.
  • En renta variable, mirar energía por el dato de producción y MELI como termómetro técnico de apetito por growth/tecnología.

• Hipótesis del Día:

  • Espero una apertura entre estable y positiva para bonos argentinos, con mejor tono relativo en deuda soberana por las noticias sobre Letras Intransferibles y el marco macro que sugieren las proyecciones del FMI.
  • En acciones, sesgo selectivo: energía podría destacarse por el récord petrolero, mientras que algunos papeles de perfil más exigente podrían mostrar toma de ganancias o cautela técnica.
  • Dólar financiero: sin tweets que marquen una presión puntual inmediata, la atención pasa más por la absorción de la estrategia de financiamiento oficial que por un driver político disruptivo de corto plazo.