PULSO PRE-MERCADO 📈
Arranca la mañana con tono levemente positivo y selectivo: mejora el humor externo por futuros tecnológicos en verde y una señal de distensión geopolítica desde Medio Oriente, mientras en lo local el foco pasa por una inflación de mayo que habría desacelerado y por señales de fortalecimiento macro vinculadas a reservas y balance del BCRA. Aun así, el trasfondo no es lineal: persisten alertas por morosidad y el mercado probablemente abra constructivo en renta variable, con vigilancia sobre bonos y dólar financiero.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

• Según @AndyStopLoss1: “Mejorando los futuros. NDX subiendo +1,28% y TQQQ +4,11%”, reforzando la idea de una apertura externa más amigable para tecnología y growth.
• Según @KobeissiLetter: Irán anunció que detiene sus operaciones militares contra Israel tras los ataques cruzados, aunque advirtió que responderá con más fuerza si hay nuevas ofensivas. Señal de posible alivio para el riesgo global y energía.
• Según @ElEconomista_: “La inflación de mayo habría rondado el 2,3%”, con estimaciones privadas entre 2,1% y 2,7%, por debajo del 2,6% m/m de abril. Dato relevante para expectativas sobre tasas, bonos en pesos y tipo de cambio.
• Según @julianyosovitch: el BCRA lleva compras por USD 10.000 millones en el MULC en lo que va del año, apalancado por cosecha y shock energético, y eso “sostiene el esquema macroeconómico”.
• Según @ElEconomista_: hay “alarma por las deudas”: 5,3 millones de argentinos están en mora tardía de más de 90 días y la morosidad en créditos familiares llegó al 12%, un máximo relevado por Analytica.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General:

  • De cauteloso optimismo.
  • El sesgo mejora por el rebote de futuros en EE.UU. y por la noticia de pausa en el frente Irán-Israel.
  • En Argentina, suma la expectativa de una inflación algo menor y la narrativa de fortalecimiento de reservas/BCRA.
  • El contrapunto viene por el deterioro del crédito y la morosidad, que limita el entusiasmo sobre consumo y bancos orientados al segmento masivo.

• Posibles Drivers:

  • Tecnología/global growth: por la mejora del NDX y el rebote de apetito por riesgo.
  • Bonos y FX local: por la lectura de inflación de mayo y los comentarios sobre compras de dólares del BCRA.
  • Energía/petróleo: por la novedad geopolítica y porque varios analistas mencionan al crudo nuevamente en el centro de la escena.
  • Acciones argentinas ligadas al ciclo doméstico: podrían tener lectura mixta, con mejor macro nominal pero señales de estrés en consumo y crédito.

• A qué estar atento:

  • A la confirmación o no del dato de inflación de mayo en la conversación del mercado, porque puede mover expectativas sobre tasas reales, curva en pesos y dólar financiero.
  • A la reacción del petróleo y de los activos globales al anuncio de Irán: si el mercado cree en la desescalada, debería bajar algo la prima de riesgo.
  • A si se sostiene el rebote de futuros del Nasdaq durante la mañana; eso suele contaminar positivamente el apetito por ADRs y acciones de crecimiento.
  • A la lectura que haga la plaza de los datos de reservas y saneamiento del balance del BCRA, que hoy funcionan como soporte de la narrativa macro.

• Hipótesis del Día:

  • Espero una apertura entre neutral y alcista para acciones, con mejor tono en ADRs y papeles sensibles al humor externo, y un arranque relativamente calmo para el dólar financiero si domina la narrativa de inflación descendente y compras del BCRA.
  • Bonos: podrían abrir firmes si el mercado convalida la desaceleración inflacionaria y la mejora del frente de reservas.
  • Riesgo a monitorear: que el entusiasmo inicial se enfríe si la plaza vuelve a enfocarse en la debilidad del consumo/crédito o si la desescalada geopolítica pierde credibilidad.