PULSO PRE-MERCADO 📈
El tono de arranque es constructivo para activos argentinos: se combinan una nueva señal de desinflación local con una fuerte compra de divisas del BCRA y un dato de PPI en EE.UU. mejor al esperado, que afloja la presión sobre tasas. La apertura podría mostrar sesgo favorable en bonos y acciones locales, con atención al dólar financiero para ver si la mejora de reservas alcanza para sostener calma cambiaria.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @ImpuestosyE: el INDEC informó que un hogar tipo necesitó $1.531.473 para no ser pobre en junio, con una suba de 2,2% mensual y 35,7% interanual. Es una referencia relevante para el pulso inflacionario y el poder adquisitivo.

Según @julianyosovitch: ayer el BCRA compró USD 532 millones en el MLC, la sexta mayor compra diaria de las últimas décadas y una de las más importantes desde 2003. Señal positiva para reservas y para la lectura de corto plazo sobre el frente cambiario.

Según @KobeissiLetter: la inflación mayorista de junio en EE.UU. salió por debajo de lo esperado; el PPI general bajó a 5,5%, el core a 4,7% y la variación mensual fue de -0,3%, lo que reduce las probabilidades de nuevas subas de tasas. Es un soporte para emergentes y duration.

Según @julianyosovitch: el BCRA mantiene un ritmo sólido de compras en 2026; tras moderarse en junio, en julio volvió a acelerar a USD 137 millones por rueda, con un promedio anual de USD 96 millones diarios. Refuerza el sesgo de acumulación de reservas.

Según @ImpuestosyE: el Gobierno definió volver a reunir la mesa política y enviar la reforma del Banco Central al Congreso en agosto. Para mercado, suma como señal de agenda institucional y económica a monitorear.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General: sesgo levemente optimista. La combinación de menor inflación en EE.UU., compras muy fuertes del BCRA y referencias locales de desinflación mejora el humor para el arranque. Aun así, no se ve euforia plena porque también aparecen menciones a tasas de EE.UU. que “no ayudan” y ruido global ligado a Ormuz.
• Posibles Drivers:
  • Bonos soberanos / globales: podrían reaccionar bien por el dato de PPI de EE.UU. y por la lectura favorable de acumulación de reservas.
  • Dólar financiero: seguirá siendo termómetro central para validar si la fuerte compra oficial se traduce en calma sostenida.
  • Acciones locales: el mejor humor externo y la narrativa de desinflación pueden dar soporte, especialmente si los bonos abren firmes.
  • Energía/petróleo: la mención de ataques vinculados a la capacidad de Irán en Ormuz y el comentario sobre CL1 en zona de 81 sugieren atención sobre crude y papeles energéticos.
• A qué estar atento:
  • Reacción de tasas largas de EE.UU. tras el PPI, porque si no aflojan pueden limitar el upside de emergentes.
  • Evolución de globales argentinos en la apertura, dado que algunos operadores ya esperaban un buen arranque tras la compra de divisas de ayer.
  • Cualquier novedad sobre la reforma del BCRA anunciada para agosto, aunque hoy parece más driver de narrativa que de precio inmediato.
  • Monitoreo de petróleo y geopolítica en Ormuz, por su potencial impacto sobre energía y riesgo global.
• Hipótesis del Día: espero una apertura favorable para bonos y un Merval con sesgo positivo, apoyados en el buen dato de PPI en EE.UU. y en la señal de fortaleza cambiaria que dejó la compra de USD 532M del BCRA. Para el dólar, la hipótesis inicial es de apertura estable a levemente ofrecida, siempre que el mercado convalide que la acumulación de reservas sigue firme.