Martes: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
La mañana arranca con sesgo de cautela constructiva: en lo local, los tweets refuerzan una narrativa de desinflación, mejora en confianza del Gobierno y foco político en la previa de una jornada legislativa clave mañana. En paralelo, persiste la discusión sobre dólar y deuda en pesos, mientras afuera el tono mezcla tasas largas de EE.UU. todavía exigentes, dato de housing algo más fuerte de lo esperado y expectativa tecnológica/AI, con Nvidia como evento central para las próximas horas.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @julianyosovitch: el índice de confianza en el Gobierno de la UTDT “se recuperó 6,4% en agosto” y, en perspectiva histórica, sigue por encima de los niveles que mostraban otras gestiones a esta altura del mandato.

@julianyosovitch

El ICC UTDT del Gobierno de Milei se recuperó 6,4% en AGO26. El dato cobra relevancia en perspectiva histórica ya que a esta altura del mandato, la confianza en el Gob. se mantiene por encima de los niveles que registraban las gestiones de AF y CFK y MM.

Según @ImpuestosyE: las consultoras ven una inflación de agosto mayormente entre 1,5% y 1,9%, reforzando la expectativa de que el dato perfore el 2%.

@ImpuestosyE

Las consultoras prevén que la inflación de agosto dará este porcentaje. ¿Quién acierta? Econviews 1,9% BCRA (REM) 1,8% Libertad y Progreso 1,8% Analytica 1,7% Eco Go 1,5% C&T 1,5% ImpuestosYEquidad 1,7%

Según @ImpuestosyE: hoy a las 17:30 Milei recibe a legisladores de LLA, en la antesala de la sesión de Diputados de mañana donde se debatirán Inocencia Fiscal II, la modificación de la Carta Orgánica del BCRA y pliegos judiciales.

@ImpuestosyE

CASA ROSADA: EL PRESIDENTE MILEI RECIBE A LEGISLADORES DE LLA La reunión se realizará este martes a las 17.30, en la antesala de una jornada clave en la Cámara de Diputados, que este miércoles debatirá los proyectos de Inocencia Fiscal II, la modificación de la Carta Orgánica del BCRA y distintos pliegos judiciales.

Según @NauBernues: la tasa del bono del Tesoro americano a 30 años llegó la semana pasada a 5,33%, máximo desde 2007, y el Tesoro de EE.UU. duplicó las recompras en el tramo largo, señal de que el mercado sigue muy sensible al nivel de tasas.

@NauBernues

¿Hasta dónde puede subir el bono americano a largo plazo antes de que el Gobierno haga algo? La semana pasada la pregunta tuvo una especie de respuesta, con la tasa a 30 años tocando 5,33%, máximo desde 2007.

Según @eldaminato: Nvidia presenta resultados mañana al cierre, un catalizador clave para el apetito global por riesgo, especialmente en tecnología, semis y Cedears vinculados a AI.

@eldaminato

$NVDA presenta resultados mañana al cierre del mercado.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General:

    • Predomina un clima de espera con leve sesgo positivo en activos locales.
    • La razón principal es que los tweets más consistentes apuntan a desinflación en agosto y a una mejora en indicadores de confianza política, dos factores que suelen ayudar a bonos en pesos, curva CER/duales y equity doméstico.
    • A la vez, no es un optimismo pleno porque aparece ruido sobre el nivel del dólar, la licitación de deuda del Tesoro y el frente legislativo de mañana.

  • Posibles Drivers:

    • Inflación esperada de agosto debajo de 2%: puede sostener la compresión de tasas implícitas y mejorar el humor sobre instrumentos en pesos.
    • Dólar / CCL / debate de atraso cambiario: varios tweets muestran que el tipo de cambio sigue siendo tema dominante en la conversación de mercado. Aunque hay opiniones fuertes, no hay información dura nueva; igual puede condicionar la apertura por sensibilidad táctica.
    • Deuda en pesos / licitación del Tesoro: el mercado está mirando la capacidad de financiamiento y rollover, tema explicitado en la agenda financiera de hoy.
    • Bonos soberanos hard dollar: la narrativa de “trade electoral” y desinflación puede seguir dándoles soporte, pero el techo lo pone el contexto internacional de tasas largas altas.
    • Tecnología / Cedears: Apple, AMD, Nvidia, Intel, Cisco, Supermicro y noticias de AI mantienen vivo el tema growth; Nvidia mañana al cierre probablemente ordene el apetito del sector desde hoy.

  • A qué estar atento:

    • 17:30 reunión de Milei con legisladores de LLA, por su impacto en la lectura política de cara a la sesión de Diputados de mañana.
    • Sesión de Diputados del miércoles sobre Inocencia Fiscal II y Carta Orgánica del BCRA: cualquier señal de números o consenso puede mover bonos, bancos y expectativa macro.
    • Licitación de deuda del Tesoro, por la sensibilidad del mercado a financiamiento en pesos y tasas.
    • Mercado externo, especialmente la reacción de bonos USA a datos macro y a la dinámica de la tasa larga.
    • Nvidia mañana al cierre: aunque no impacta de lleno en la rueda local de hoy, sí puede influir en Cedears tech y en el tono global durante toda la jornada.

  • Hipótesis del Día:

    • Espero una apertura selectiva, con sesgo levemente favorable para bonos y acciones locales si domina la narrativa de desinflación y confianza política, pero con el dólar financiero bajo monitoreo y poca convicción direccional fuerte antes de la licitación y de la señal política de esta tarde.
    • En Cedears, el foco debería seguir en tecnología/AI, aunque con operadores probablemente más tácticos que agresivos a la espera de Nvidia.