Miércoles: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
La mañana arranca con sesgo mixto: en lo externo, el dato de PCE en EE.UU. salió levemente por encima de lo esperado y enfría el apetito por riesgo, con futuros tech en baja; a la vez, el petróleo retrocede por señales de alivio en Ormuz. En lo local, el foco pasa por la conferencia de Caputo sobre créditos hipotecarios con posible uso del FGS, el debate legislativo en Diputados y la lectura política de una coordinación oficialismo-PRO, en un contexto donde bonos, tasa corta y dólar podrían quedar muy sensibles al tono de los anuncios.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @DeItaone: el PCE de julio en EE.UU. sorprendió al alza en el margen, reforzando la idea de una Fed cauta.

@DeItaone

US DATA RUNS HOT: INFLATION STICKY, DEMAND FIRM ... BOTTOM LINE: Inflation remains sticky while consumer demand and headline durable goods beat expectations. GDP growth was in line, but stronger price pressures could keep the Fed cautious on rates.

Según @SalvadorVitell1: la reacción inicial del mercado al PCE fue de mayor debilidad en futuros.

@SalvadorVitell1

U.S.A. Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index ... 0.1 pp above expectations for the overall level, the core in line. Futures react with a bit more weakness.

Según @FinanzasArgy: hoy el mercado local sigue de cerca a Caputo a las 10, Diputados por la reforma del BCRA e Inocencia Fiscal II, y además toma nota de la baja del petróleo y avances en GNL.

@FinanzasArgy

Buen día. Lo que tenés que saber en pocas palabras. La mañana arranca cargada Caputo habla a las 10 Diputados trata la reforma del BCRA y la Inocencia Fiscal II. Bitcoin se acomoda en US$78.500 El petróleo cae GNL: avanza un crédito de US$900 millones

Según @ImpuestosyE: Caputo anunciaría un plan para impulsar créditos hipotecarios usando fondos del FGS de ANSES, con definiciones en la conferencia de las 10.

@ImpuestosyE

EXPECTATIVA POR LOS ANUNCIOS ECONÓMICOS | Luis Caputo anunciaría un plan para impulsar los créditos hipotecarios utilizando fondos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de ANSES. Las definiciones se conocerán a las 10, durante la conferencia de prensa.

Según @ImpuestosyE: el oficialismo abrió una instancia de coordinación con el PRO y podría haber una segunda reunión esta semana para discutir alianza electoral y apoyo legislativo.

@ImpuestosyE

¿HABRÁ ACUERDO? El oficialismo abrió una instancia de coordinación con el PRO. Una segunda reunión podría concretarse esta semana para discutir tanto una eventual alianza electoral como el acompañamiento legislativo a los proyectos del presidente Milei.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General:

    • Sesgo de cautela con tono mixto.
    • Afuera, el PCE de EE.UU. vino algo más caliente de lo esperado, lo que pega negativamente sobre futuros y puede limitar cualquier rebote en equity y bonos emergentes.
    • Localmente, hay expectativa por anuncios de Caputo y por la dinámica legislativa/política, lo que sostiene atención táctica sobre activos argentinos.

  • Posibles Drivers:

    • Tasas y riesgo global: el PCE y la lectura de una Fed más cauta pueden impactar en ADRs, bonos hard dollar y apetito emergente.
    • Petróleo/energía: la baja del Brent por alivio en Ormuz puede influir en energéticas; para Argentina el efecto, según los tweets, es mixto.
    • Medidas de Caputo: cualquier precisión sobre fondeo del crédito hipotecario vía FGS, tasas y eventual señal sobre tarjetas o billeteras puede mover bancos, bonos en pesos y expectativas sobre liquidez.
    • Política doméstica: la coordinación oficialismo-PRO y el tratamiento legislativo de reforma del BCRA e Inocencia Fiscal II pueden ser leídos como apoyo o ruido para la gobernabilidad.

  • A qué estar atento:

    • 10:00 hs: conferencia de Luis Caputo, principal evento local de la mañana.
    • Diputados: tratamiento de reforma del BCRA e Inocencia Fiscal II.
    • Mercado internacional: reacción de futuros y de tasas tras el PCE; ya hay referencias de QQQ premarket en baja.
    • Petróleo: si se consolida el alivio en Ormuz, podría mantenerse la presión bajista sobre crudo.

  • Hipótesis del Día:

    • Espero una apertura local selectiva y prudente: el frente externo no ayuda por el PCE más firme, pero el mercado argentino podría mostrar resiliencia relativa si Caputo confirma medidas pro-crédito y si el tono político-legislativo se interpreta como mayor capacidad de coordinación.
    • En ese marco, bonos y acciones locales podrían abrir sin dirección uniforme, mientras el dólar financiero podría mantenerse sensible a cualquier novedad sobre tasas, pesos y señales de financiamiento del Tesoro.