Viernes: Media-Rueda

PULSO DE MEDIA RUEDA 📊
La media rueda viene marcada más por la macro global que por drivers locales puntuales: suben las expectativas de una Fed más dura tras Jackson Hole, el dólar se fortalece y el yen vuelve a debilitarse. En Argentina, el foco sigue en tasas reales negativas, mayor liquidez en pesos y una lectura de creciente riesgo político/electoral en la curva soberana.

LO QUE ESTÁ SONANDO AHORA 📢
Informa @DeItaone: el Tesoro de EE.UU. habría intercambiado activos en moneda extranjera del Exchange Stabilization Fund por yenes, según una carta de Bessent a la senadora Warren.

@DeItaone

U.S. TREASURY EXCHANGED EXISTING EXCHANGE STABILIZATION FUND FOREIGN-CURRENCY ASSETS FOR YEN - BESSENT LETTER TO SENATOR WARREN

Informa @DraikoTrading: el yen se debilita hasta 160 por dólar, un nivel que no se veía desde el 31 de julio.

@DraikoTrading

The Yen weakens to 160 per dollar for the first time since July 31st

Informa @argypotencia: la tasa operada en REPO ronda 21,0% TNA en estos momentos, reforzando la idea de tasa real negativa.

@argypotencia

21,0% TNA la tasa que se opera en REPO en estos momentos. Tasa real negativa. ¿Todos contentos?

Informa @SalvadorVitell1: la soja disponible se negocia en torno a $550.000 y destaca una suba de 13,4% en dólares desde fines de junio.

@SalvadorVitell1

$ 550.000 la soja dispo 30/6 pizarra soja u$s 322.5 28/8 "pizarra" soja u$s 365.6 +13.4% (en u$s) Nada mal

Informa @julianyosovitch: el mercado sigue incorporando riesgo electoral, con ampliación de spreads, suba del riesgo país e inversión en la curva USD post-2027.

@julianyosovitch

El mercado sigue incorporando riesgos electorales: Se evidencia una ampliacion de spreads vs comparables, aumento del riesgo pais, inversion en la curva USD post 2027, diferencial de tasas AO27vsAO28, aumento de CDS, empinamiento curva CER, entre otras señales Chart @maxcapital

APRECIACIONES DEL ANALISTA ⚙️

  • Confirmación o Sorpresa: Se confirma un tono más cauto que el de la apertura: el discurso de Warsh reabrió la puerta a una Fed más restrictiva y eso está pesando en la dinámica global. A nivel local, también se sostiene la idea de mayor laxitud monetaria en pesos y de mercado más atento al riesgo político.
  • Tendencias Clave: Afuera, el movimiento más visible es dólar firme y yen débil; en commodities, la soja sigue ganando protagonismo. Localmente, el tema de tasas cortas en ARS aparece como driver central; en renta fija soberana, las señales mencionadas apuntan a mayor prima de riesgo.
  • El Dato del Momento: El cruce entre Fed hawkish + yen en 160 + uso de activos del ESF por parte del Tesoro de EE.UU. es el frente macro más comentado ahora mismo. En Argentina, el dato caliente es REPO al 21% TNA con tasa real negativa.
  • Recomendación Táctica: Mantener prudencia hasta el cierre. Para posiciones locales en pesos, conviene no sobrerreaccionar pero sí monitorear muy de cerca tasas y curva; para activos atados al agro, la soja sigue dando sostén. En soberanos largos, el mercado muestra que hoy prioriza cobertura de riesgo antes que agresividad compradora.