Viernes: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
La apertura arranca con tono de cautela y espera: afuera, los futuros de S&P 500 y Nasdaq operan levemente en baja mientras el mercado se concentra en Jackson Hole y en el discurso de Kevin Warsh, en un contexto de tasas largas exigidas y volatilidad en bonos. En lo local, aparecen señales mixtas pero constructivas para el mediano plazo —más foco en créditos hipotecarios, novedades en financiamiento para litio y comentarios positivos sobre bancos—, aunque para hoy el driver inmediato parece venir más de Wall Street que de la política doméstica o el dólar.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @imnotharsh: los futuros de S&P 500 y Nasdaq ceden levemente antes de Jackson Hole, con el mercado esperando definiciones de Kevin Warsh sobre política monetaria en medio de un mercado de bonos volátil y datos de inflación mixtos.

@imnotharsh

The S&P 500 and Nasdaq futures inched lower as markets awaited Fed Chair Kevin Warsh's much-anticipated Jackson Hole appearance. Investors will look for hints in Warsh’s speech on how the central bank plans to approach monetary policy amid a volatile bond market and mixed inflation data this month. (Reuters)

Según @Barchart: la tasa del bono alemán a 10 años alcanzó su nivel más alto en más de 15 años, una señal relevante de presión global sobre rendimientos y valuaciones de renta fija/renta variable.

@Barchart

JUST IN : German 10-Year Bond Yield hits highest level in more than 15 years

Según @InversorPerga: los principales bancos argentinos mejoraron en 2T26 versus el trimestre previo, aunque la mora sigue siendo el punto a monitorear; destaca el ROE de BMA, la recuperación de BBAR, el rebote de GGAL con alerta en Naranja X y la vuelta a ganancias de SUPV.

@InversorPerga

Bancos argentinos | 2T26 Los cuatro mejoraron sus resultados frente al trimestre anterior, pero la mora sigue siendo un foco de atención: • $BMA: lidera en ROE entre los cuatro, con 13,4% y sólido capital. • $BBAR: fuerte recuperación de ganancias y mejora de eficiencia. • $GGAL: gran rebote trimestral, aunque preocupa la mora de Naranja X. • $SUPV: volvió a ganar, con la reestructuración todavía en marcha. El desafío: sostener la rentabilidad con más crédito privado, controlar la incobrabilidad y defender el negocio transaccional frente a Mercado Pago.

Según @ImpuestosyE: la Legislatura porteña aprobó modificar la Carta Orgánica del Banco Ciudad para destinar al menos 25% del remanente de utilidades a créditos hipotecarios, reforzando el tema vivienda/crédito como eje económico local.

@ImpuestosyE

NOVEDADES La Legislatura porteña aprobó modificar la Carta Orgánica del Banco Ciudad para destinar, como mínimo, el 25% del remanente de sus utilidades a créditos hipotecarios.

Según @ImpuestosyE: BID Invest otorgará hasta USD 700 millones a Posco Argentina para expandir producción de litio en Sal de Oro, una noticia positiva para el complejo minero y la narrativa de inversiones de largo plazo.

@ImpuestosyE

BID Invest otorgará un financiamiento de hasta USD 700 millones a Posco Argentina S.A.U. para la expansión de la extracción y producción de litio en el proyecto Sal de Oro en el Salar del Hombre Muerto, entre las provincias de Salta y Catamarca, según anunció en Washington, esta unidad del Grupo BID. Formarán parte de inversiones previstas en esta industria por unos USD 15.000 millones hacia 2035, según estimaciones de la Secretaría de Minería.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General: predominio de espera cautelosa. El factor más relevante de corto plazo es externo: Jackson Hole y Warsh. La leve baja en futuros de EE.UU. y el salto en rendimientos globales sugieren una apertura sin demasiado apetito por riesgo hasta escuchar señales sobre tasas.
  • Posibles Drivers:
    • Bonos y equity global por el tono que deje Warsh sobre la Fed.
    • ADR y bancos argentinos por los comentarios sobre mejora trimestral en resultados, aunque con la mora todavía como riesgo.
    • Temática hipotecaria/local por las medidas vinculadas a crédito, con eventual lectura positiva para bancos y construcción, más como señal sectorial que como driver inmediato de precio.
    • Narrativa minera/litio por el financiamiento a Posco, aunque su impacto de mercado hoy luce más de sentimiento que de trading directo.
  • A qué estar atento:
    • 11 hs: discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole, claramente el evento central del día según los tweets.
    • Reacción de tasas largas y futuros de Nasdaq/S&P tras el discurso.
    • En lo local, seguimiento de bancos y de nombres puntuales como GGAL/SUPV/BMA/BBAR por la sensibilidad al humor externo.
  • Hipótesis del Día: espero una apertura selectiva y prudente, con el mercado local mirando primero a Wall Street. Si Warsh no endurece expectativas, podría aparecer rebote táctico en ADRs y Merval; si el mensaje valida tasas altas por más tiempo, el sesgo inicial sería más defensivo. Para el dólar financiero, los tweets no aportan un disparador concreto de corto plazo, por lo que el foco principal hoy pasa por el canal externo antes que por una novedad doméstica específica.