Miércoles: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
La mañana arranca con sesgo de cautela: pesa el ruido externo por la suba en las probabilidades de una nueva suba de tasas de la Fed, rendimientos largos altos en EE.UU. y una escalada geopolítica vinculada a Irán. En lo local, el foco pasa por señales mixtas de actividad y cuentas públicas —recaudación floja, nuevo salario mínimo y administración de la volatilidad cambiaria—, lo que sugiere una apertura selectiva para acciones y un dólar atento al contexto global más que a una novedad doméstica puntual.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @DeItaone: el mercado ya estaría priceando una Fed más dura en septiembre, con fuerte salto en la probabilidad implícita de suba de tasas.

@DeItaone

FED HIKE ODDS SURGE Markets now see a 70% chance of a September Fed rate hike, up from 37% last week. Kalshi traders also favor a 25bp hike, as rising oil prices and inflation fears push Treasury yields higher. Markets are increasingly betting the Fed will tighten again.

Según @DeItaone: John Williams sostuvo que los mayores rendimientos largos reflejan una economía fuerte y no un rebrote de temor inflacionario, aunque remarcó que tarifas y Medio Oriente siguen presionando sobre precios y que la Fed necesita más datos antes de decidir.

@DeItaone

FED’S WILLIAMS: STRONG ECONOMY DRIVING BOND YIELDS New York Fed President John Williams says rising long-term bond yields reflect a strong U.S. economy, not growing inflation fears. He pointed to heavy investment in AI, data centers and technology as key drivers pushing yields higher. Williams said tariffs and the Middle East conflict are keeping inflation elevated, but recent data remains encouraging. He added that the labor market is solid and the Fed needs more data before its next rate decision.

Según @DeItaone: hubo ataques de EE.UU. que impactaron infraestructura de telecomunicaciones en Irán, una señal de mayor tensión geopolítica que puede sostener la aversión al riesgo y la presión sobre energía/tasas.

@DeItaone

IRAN: US ATTACKS HIT TELECOMS, COMMUNICATION INFRASTRUCTURE

Según @ImpuestosyE: el Gobierno fijó unilateralmente el nuevo salario mínimo hasta abril de 2027, elevándolo desde $383.800 este mes hasta $437.000 en abril.

@ImpuestosyE

EL GOBIERNO FIJÓ EL NUEVO SALARIO MÍNIMO HASTA ABRIL DE 2027 La medida se dio de manera unilateral ante la falta de consenso entre sindicatos y empleadores. El nuevo esquema regirá a partir de este mes: el ingreso mínimo pasa a $383.800 y se ajusta escalonadamente hasta llegar a $437.000 en abril de 2027. La última actualización había llegado a $376.600 en agosto de este año.

Según @ImpuestosyE: la recaudación de agosto se estancó pese al fuerte salto de retenciones; además, IVA y recursos de Seguridad Social mostraron caídas reales, lectura poco amigable para actividad.

@ImpuestosyE

LA RECAUDACIÓN SE ESTANCÓ, PESE AL FUERTE SALTO DE LAS RETENCIONES La recaudación se estancó en agosto pese al salto del ingreso por retenciones. El IVA cayó 6,1% y los recursos de la Seguridad Social retrocedieron 1,2%. Los derechos de exportación mostraron el mayor crecimiento entre los tributos analizados: por retenciones ingresó un 155,1% más que en agosto de 2025 en términos nominales, y 91,1% en términos reales interanuales.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General:

    • Predomina un tono de cautela / espera con sesgo negativo.
    • La principal razón es externa: suben las expectativas de ajuste de la Fed, los rendimientos largos siguen altos y se suma tensión geopolítica en Medio Oriente.
    • En lo local no aparece un catalizador claramente positivo de corto plazo; al contrario, la recaudación floja y algunas señales de debilidad en consumo/actividad enfrían el ánimo.

  • Posibles Drivers:

    • Bonos y acciones globales sensibles a tasa: la combinación de hawkish repricing de Fed y yields altas puede pegar sobre riesgo emergente y equity.
    • Energía / petróleo: la escalada vinculada a Irán puede influir en crudo y en activos atados al sector.
    • Dólar financiero y soberanos argentinos: si el riesgo global empeora, podrían sentir presión.
    • Semiconductores / IA: aparecieron varios tweets sobre nuevos incentivos y eventuales aranceles en EE.UU., además de resultados de Broadcom hoy; puede haber impacto en tecnológicas globales, aunque más de nicho para la rueda local.
    • Acciones argentinas ligadas a crédito/actividad: noticias como la baja de tasa hipotecaria de Macro son constructivas micro, pero quedan subordinadas al contexto general.

  • A qué estar atento:

    • Señales adicionales de la Fed y evolución de las probabilidades de suba de tasas durante la rueda.
    • Comportamiento de los Treasuries largos de EE.UU. y del petróleo tras las noticias sobre Irán.
    • Earnings de Broadcom, HPE y NetApp hoy, por su capacidad de mover el humor tech global.
    • Dólar local: más que por control del nivel, el mercado parece mirar la capacidad oficial de administrar volatilidad, como marcó @julianyosovitch.
    • Protestas de ATE en 27 aeropuertos desde mañana: no es driver financiero inmediato para hoy, pero suma ruido operativo/laboral a monitorear.

  • Hipótesis del Día:

    • Espero una apertura prudente, con sesgo defensivo, especialmente si se sostienen las tasas largas en EE.UU. y el frente geopolítico no afloja.
    • Para Argentina, veo más probable una rueda selectiva que direccional, con acciones y bonos condicionados por el clima externo y un CCL atento al aumento de aversión al riesgo global, sin que los tweets muestren un driver doméstico contundente para romper esa dinámica.