PULSO PRE-MERCADO 📈
Apertura con sesgo mixto y tono de espera: afuera, las declaraciones de Waller enfrían apuestas de suba de tasas en EE.UU. y mejoran el humor de equity, aunque el salto del yen y del oro deja ver una cuota de cautela global. En lo local, el foco sigue en riesgo electoral y crediticio sobre la curva hard dollar, con algo de ruido político doméstico, por lo que esperaría una rueda selectiva para bonos argentinos y un dólar financiero atento al clima político más que al contexto externo.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @DeItaone: Waller marcó un sesgo más dovish de corto plazo: paciencia, expectativa de “números razonables” de CPI y disposición a mantener la tasa estable en la reunión del 15-16 de septiembre si la desinflación continúa.

Según @imnotharsh: el mercado recortó las probabilidades de una suba de tasas de la Fed tras los dichos de Waller, reforzando una lectura más benigna para activos de riesgo en la apertura.

Según @imnotharsh: el yen se fortaleció 2% contra el dólar, su mayor avance desde el 3 de agosto, una señal de movimiento fuerte en FX global que puede introducir volatilidad en mercados internacionales.

Según @julianyosovitch: el mercado estaría asignando más riesgo crediticio y electoral a la curva soberana en dólares que a la curva en pesos, una señal relevante para la apertura de bonos hard dollar argentinos.

Según @InversorPerga: Argentina sigue ganando ponderación dentro del ETF EMB; al 30/8, solo GD35, GD38, GD30 y GD41 explican 3,11% del fondo, mostrando mayor presencia de deuda argentina en carteras emergentes globales.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General:

  • Levemente constructivo afuera, pero sin euforia.
  • El driver principal internacional es Fed: los comentarios de Waller bajan la presión de tasas y deberían sostener el apetito por riesgo.
  • A la vez, la suba fuerte del yen y del oro sugiere que no desapareció la búsqueda de cobertura, por lo que el tono global sigue siendo de cautela selectiva.
  • En Argentina, el clima es más bien de espera y selección: los tweets muestran preocupación específica sobre la curva en USD por riesgo electoral/crediticio.

• Posibles Drivers:

  • Bonos soberanos en dólares argentinos: por la percepción de mayor riesgo en la curva hard dollar y por la mayor ponderación dentro de EMB, que puede amplificar movimientos.
  • Dólar financiero / CCL: más sensible al ruido político local que al alivio externo de tasas.
  • Tecnología / IA en ADRs o referencias globales: Broadcom dejó señales fuertes de demanda de IA, aunque no todo el sector reaccionará igual.
  • Oro y FX global: el avance del oro y del yen puede condicionar el apetito global si la volatilidad cambiaria escala.

• A qué estar atento:

  • Datos de inflación de EE.UU. y expectativa de Fed: Waller explicitó que el próximo dato de agosto será clave para validar pausa.
  • Reacción del mercado al movimiento del yen: si sigue apreciándose, puede trasladar aversión al riesgo a otros activos.
  • Política local: cadena nacional sobre Malvinas a las 21 hs. y continuidad del ruido electoral; no necesariamente mueve mercado hoy por sí solo, pero suma al telón de fondo político.
  • Bonos argentinos en la apertura: especialmente si la lectura de riesgo electoral/crediticio se refleja en paridades y spreads.

• Hipótesis del Día:

  • Espero una apertura externa algo favorable para acciones y riesgo global por el tono más paciente de la Fed, pero en Argentina imagino una rueda más defensiva en bonos hard dollar.
  • Mi sesgo inicial es: Merval/ADRs mixtos con apoyo del contexto externo, bonos soberanos USD bajo lupa y CCL estable a levemente firme si prevalece el ruido político-electoral local.