PULSO PRE-MERCADO 📈
La mañana arranca con sesgo mixto a cauteloso: el driver más claro viene de afuera, donde un dato de empleo en EE.UU. mucho más fuerte de lo esperado recalienta apuestas de suba de tasas de la Fed, empuja rendimientos al alza y puede poner presión sobre emergentes. En lo local, el foco político pasa por Malvinas/Tierra del Fuego y por señales financieras algo más constructivas sobre tasas, riesgo país y compras del BCRA; para la apertura, eso sugiere selectividad en bonos/acciones argentinas y atención al dólar financiero si empeora el humor global.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @DeItaone: el dato laboral de EE.UU. sorprendió fuerte al alza, con nóminas no agrícolas de agosto en +162.000 versus +55.000 esperadas y desempleo en 4,1%, en línea.

Según @KobeissiLetter: tras el jobs report, el mercado pasó a asignar una chance creciente de suba de tasas de la Fed en la reunión del 16 de septiembre; es una señal relevante para tasas globales, dólar y valuaciones.

Según @DeItaone: la reacción inmediata del mercado fue una suba del rendimiento del Treasury a 2 años hasta 4,416%, máximo desde enero de 2025, reforzando el sesgo contractivo.

Según @FinanzasArgy: Milei anunció una base naval en Tierra del Fuego y sanciones a petroleras que operen en Malvinas sin permiso argentino; además, destacó que Rockhopper cae 7% en Londres tras el anuncio.

Según @eldaminato: el BCRA acumula compras netas por USD 14.107 millones en los primeros 9 meses del año, casi en línea con 2024 a igual fecha, una señal de fortaleza de reservas/compras en el margen.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General:

  • Predomina un clima de cautela con sesgo defensivo.
  • La principal razón es externa: el dato de empleo de EE.UU. fue demasiado fuerte para un mercado que venía mirando una Fed menos restrictiva, y eso disparó apuestas de suba de tasas y suba de yields.
  • En el plano local, hay ruido político por Malvinas/Tierra del Fuego, pero no aparece en los tweets como un disparador financiero de magnitud comparable al shock de tasas globales.

• Posibles Drivers:

  • Bonos soberanos y acciones argentinas pueden abrir condicionados por la suba de tasas de EE.UU., especialmente si sigue la presión sobre Treasuries.
  • Dólar financiero (CCL/MEP): a monitorear por posible contagio de un dólar global más firme y menor apetito por riesgo emergente.
  • Energía / petroleras vinculadas a Malvinas: el anuncio de sanciones y la reacción de Rockhopper en Londres ponen el tema en pantalla, aunque falta evidencia sobre impacto operativo más amplio.
  • Tasas en pesos / bancos: aparecen menciones a compresión de expectativa de devaluación, baja de riesgo país y tasas cortas más bajas, lo que puede sostener algo de interés en trade local si el frente externo no empeora.

• A qué estar atento:

  • Reacción del mercado global durante la apertura: especialmente Treasury 2Y, dólar y equity index futures tras el NFP.
  • Evolución de expectativas de Fed para el 16 de septiembre: si sigue subiendo la probabilidad implícita de hike, el tono para emergentes puede deteriorarse.
  • Cobertura política local sobre Malvinas/base naval: por ahora suma ruido geopolítico y headline risk.
  • Bonos argentinos y riesgo país en la primera hora: servirán para validar si pesa más la mejora local de fondo o el endurecimiento financiero externo.

• Hipótesis del Día:

  • Espero una apertura prudente a negativa para activos de riesgo argentinos por arrastre internacional, con bonos más sensibles a la suba de yields de EE.UU.
  • El dólar financiero podría mostrarse firme si domina el efecto Fed, aunque el trasfondo local de menor expectativa de devaluación y compras del BCRA puede amortiguar parte de la presión.
  • En acciones, la rueda podría ser selectiva, con foco en energía y en papeles más expuestos al humor global.