Jueves: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
Clima externo claramente más defensivo: la combinación de inflación mayorista en EE.UU. algo por encima de lo esperado, tasas largas en máximos de varios años, suba del petróleo por encima de US$100 y nuevo ajuste del BCE complica la apertura global. En lo local, el foco pasa por el IPC de agosto a las 16 hs. y por algunas señales corporativas favorables en YPF, aunque el sesgo inicial para acciones y bonos luce de cautela, con atención también al impacto sobre CCL y energía.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @KobeissiLetter: el dato de PPI de agosto en EE.UU. salió por encima de lo esperado en la medición interanual y además se revisaron al alza los registros previos, reforzando la idea de mayores chances de suba de tasas.

@KobeissiLetter

BREAKING: August PPI Inflation rises to 5.4%, above expectations of 5.3%. Core PPI Inflation rose to 4.6%, the highest since June 2026. July's headline and core PPI inflation numbers were also revised higher. The odds of rate hikes are rising further on the news.

Según @DeItaone: la tasa del bono del Tesoro a 30 años de EE.UU. sube a 5,34%, el nivel más alto desde junio de 2007, una referencia muy relevante para activos de riesgo y emergentes.

@DeItaone

*US 30-YEAR YIELD RISES TO 5.34%, HIGHEST SINCE JUNE 2007

Según @KobeissiLetter: el petróleo en EE.UU. superó los US$100 por barril por primera vez desde mayo, en un contexto geopolítico tenso en Yemen y con una suba acumulada de 50% desde julio.

@KobeissiLetter

BREAKING: US oil prices surge above $100/barrel for the first time since May 21st. This comes as Yemen's Houthis have seized Yemen’s port city of Mocha and are moving toward the Bab el-Mandeb Strait. US oil prices are officially up +50% since July 2nd.

Según @ImpuestosyE: hoy a las 16 hs. el INDEC publica el IPC de agosto, con estimaciones privadas entre 1,4% y 1,8%, lo que implicaría una desaceleración frente a julio.

@ImpuestosyE

¡ES HOY! El INDEC difunde a las 16 la inflación de agosto. El IPC del octavo mes se ubicaría en un rango que va del 1,4% al 1,8%, según las estimaciones privadas, lo que marcaría una desaceleración con respecto al 2,1% de julio. Si se confirman los pronósticos de los analistas, el dato mensual podría ser el más bajo del año o, incluso, desde mediados de 2025.

Según @0800nacho: tras la colocación internacional de ayer, YPF amplía la oferta de recompra de deuda de US$500 millones a US$1.000 millones, señal que puede sostener el interés sobre el crédito corporativo argentino.

@0800nacho

$YPF Después de la excelente colocación de ayer, amplía el tender offer de YMCAO e YMCIO de usd500 mm a USD 1.000 mm. Sigue el esquema waterfall comenzando por YCAMO que tiene un outstanding de USD 643 MM y sigue con YMCIO que tiene USD 641 mm de outstanding.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General:

    • Predomina un tono de cautela/pesimismo moderado para la apertura.
    • La razón principal es externa: PPI de EE.UU. sin alivio claro, tasas largas en niveles muy altos, BCE más hawkish y petróleo arriba de US$100.
    • A nivel local, el dato de inflación de esta tarde introduce una postura de espera, porque puede ordenar expectativas sobre pesos, curva CER y dólar financiero.

  • Posibles Drivers:

    • Tasas de EE.UU.: el 30Y en 5,34% es una mala señal para bonos emergentes, tecnológicas y valuaciones en general.
    • Petróleo/energía: la suba del crudo puede jugar a favor de papeles vinculados al sector energético, especialmente tras las novedades de financiamiento y manejo de pasivos de YPF.
    • IPC argentino de agosto: será el driver local más importante del día para bonos en pesos, expectativa de tasa real y dinámica del CCL.
    • Crédito corporativo argentino: la ampliación del tender de YPF y las colocaciones de YPF/MELI pueden ayudar a sostener una lectura algo más constructiva sobre nombres puntuales.

  • A qué estar atento:

    • 16 hs.: IPC de agosto del INDEC. Es el evento local determinante de la rueda.
    • Evolución intradiaria de Treasuries y futuros de Nasdaq/QQQ, ya que varios tweets marcan deterioro post-datos en EE.UU.
    • Si el petróleo consolida arriba de US$100, puede profundizar el sesgo inflacionario global y endurecer aún más la lectura sobre bancos centrales.

  • Hipótesis del Día:

    • Espero una apertura defensiva para acciones y bonos argentinos por arrastre del mal clima internacional.
    • El sector energético podría mostrar mejor comportamiento relativo por el petróleo y por YPF.
    • Para el CCL, el sesgo inicial luce de firmeza si persiste la aversión global al riesgo, aunque un IPC local benigno a la tarde podría moderar algo esa presión.