PULSO PRE-MERCADO 📈
El tono local es moderadamente constructivo: la agenda bilateral con EE.UU. apunta a infraestructura, energía y minerales críticos, mientras Barclays mantiene una visión favorable sobre deuda argentina. El canje del Tesoro podría aliviar la presión cambiaria previa al fixing, aunque los spreads todavía altos y la decisión de no volver al mercado internacional de deuda limitan el entusiasmo.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @ImpuestosyE: Argentina y Estados Unidos firmarían hoy un acuerdo de inversiones orientado a infraestructura y energía; el tweet no detalla el alcance económico del paquete inicial.

Según @tebb29: Barclays mantiene recomendación overweight sobre Argentina y destaca al bono Argentina 2035 como una oportunidad de valor relativo frente a Ecuador 2035, con aproximadamente 140 pb adicionales de spread.

Según @julianyosovitch: el Tesoro logró una aceptación de 92,8% en el canje, captó $4,99 B frente a vencimientos por $6,69 B y, según el autor, se canjearon US$3.332 millones, reduciendo presión cambiaria antes del fixing.

Según @ImpuestosyE: Luis Caputo habría señalado a inversores de JPMorgan que Argentina no regresará por ahora al mercado internacional de deuda, al considerar todavía demasiado elevado el costo de financiamiento.

Según @BowTiedMara: Vista colocó US$400 millones adicionales de notas bajo ley de Nueva York a 2038, con cupón de 7,875% y rendimiento de 7,95%; la serie alcanzaría US$900 millones.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General: Moderadamente positivo, pero selectivo. El flujo de noticias favorece deuda soberana, energía e infraestructura por la señal de acercamiento con EE.UU. y la recomendación de Barclays. Aun así, el mensaje atribuido a Caputo confirma que el mercado internacional sigue exigiendo un costo de financiamiento que el Gobierno no convalida.

• Posibles Drivers:

  • Bonos soberanos, particularmente los tramos largos como el Argentina 2035, ante la recomendación relativa de Barclays.
  • Acciones y deuda corporativa vinculadas a energía, petróleo, GNL, infraestructura y minerales críticos. La emisión adicional de Vista aporta una referencia constructiva para el crédito corporativo energético.
  • Dólar financiero: el canje del Tesoro aparece como un factor de menor presión técnica previa al fixing, aunque no permite inferir por sí solo una baja efectiva del CCL/MEP.
  • Sector minero: el comentario sobre cobre en máximos históricos podría sostener el interés temático en proyectos argentinos, sin constituir por sí mismo un catalizador operativo inmediato.

• A qué estar atento:

  • A la confirmación oficial, términos, montos y proyectos concretos del acuerdo de inversiones Argentina-EE.UU.; los tweets mencionan infraestructura y energía, pero no detallan compromisos ni desembolsos.
  • A la reacción de los bonos tras el canje y a la evolución de los spreads, variable central para una eventual vuelta al mercado externo.
  • Al cierre de la licitación de ON de John Deere, previsto para hoy a las 15:45 según @GlobalFocusInv, como referencia adicional de apetito por crédito corporativo en dólares/MEP.
  • A novedades en combustibles: una eventual prohibición estadounidense a exportaciones de diésel, mencionada como posibilidad, podría elevar precios globales y afectar a América Latina y Europa.

• Hipótesis del Día: Apertura con sesgo favorable para bonos argentinos y compañías ligadas a energía/minería, respaldada por la agenda con EE.UU. y la lectura positiva del canje. Para el dólar financiero, el escenario inicial es de menor presión técnica, pero sin señal suficiente para proyectar una baja sostenida mientras los spreads continúen elevados.