Lunes: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
El clima arranca defensivo: los futuros de Wall Street operan en baja y los soberanos argentinos muestran una apertura más débil que Latam, tras reportes adversos sobre Argentina y con riesgos electorales y de financiamiento en foco. Se espera presión sobre bonos y acciones locales; el dólar financiero podría mantenerse demandado si se sostiene la cobertura de carteras.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @julianyosovitch: advierte una combinación de factores locales y externos para los bonos en dólares: toda la curva rinde por encima de 10%, los precios caen desde máximos, suben las tasas de EE.UU., el BCRA compra menos divisas y se suman riesgos electorales.

@julianyosovitch

Doble Nelson para bonos USD: Incorporando factores locales y externos al mismo tiempo. Toda la curva rinde por encima del 10%, los bonos caen entre 4% y 14% desde max. mientras se amplía el spread legislacion y el spread por vencimientos. Suben las yields USA, BCRA compra menos USD y se incorporan tambien lo riesgos electorales

Según @juan_21993: los soberanos argentinos abren cerca de un punto abajo, frente a una baja aproximada de 0,5% en el resto de Latam, señalando underperformance relativa desde el inicio de la rueda.

@juan_21993

Apertura soberanos Argy 1 punto abajo (resto Latam -0.5$). QUE EMPIECEN LOS JUEGOS DEL HAMBRE.

Según @AparicioCadiz: el contexto externo tampoco acompaña: futuros del S&P 500 caen 0,33%, Nasdaq 100 baja 0,61%, Bitcoin retrocede 1,05% y el WTI sube 2,06%.

@AparicioCadiz

Alcen sus tambores, agiten sus varas de madera maciza y golpeen desatentados como Uruk-hai harto de Coca. Tenemos lunes rojo Futuros SP500 -0.33% Futuros Nasdaq 100 -0.61% Futuros WTI +2.06% Bitcoin -1.05%

Según @clarincom: ante el mayor riesgo país y las tasas actuales, el Tesoro habría frenado la emisión de Bonares prevista y analiza alternativas de financiamiento —REPOs o uso del swap con Estados Unidos— para afrontar compromisos de deuda de 2027.

@clarincom

POR LA SUBA DEL RIESGO PAÍS, EL GOBIERNO EXPLORA OTRAS FUENTES PARA PAGAR LA DEUDA EN 2027 Lectura rápida La suba del riesgo país modificó las condiciones previstas para colocar US$ 5.000 millones en Bonares en el mercado local y afrontar vencimientos de 2027. Ante las actuales tasas, el Tesoro frenó la emisión de esos títulos y, según fuentes al tanto de las conversaciones, el Gobierno analiza alternativas como nuevos REPO con bancos internacionales o el uso del swap con Estados Unidos.

Según @brujodegalileo: la renegociación de la concesión de Aeropuertos Argentina 2000 hasta 2049, con inversiones comprometidas por US$600 millones, sería positiva para los bonos de la compañía y para $CAAP.

@brujodegalileo

Mediante la Decisión Administrativa 27/2026 publicada hoy en el Boletín Oficial, se confirmó la esperada renegociación del contrato de concesión de Aeropuertos Argentina 2000. Por las notas preliminares que leemos, se reduce la TIR regulatoria unos 200bps a cambio de una extensión de la concesión hasta 2049. AA2000 está obligada a invertir USD 600M durante la concesión, de los cuales 75% deberá hacerse antes de 2031. Nuestra conclusión: positivo para los bonos de AA2000 y positivo para $CAAP.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General: Pesimista/defensivo. La combinación de futuros estadounidenses en rojo, suba de rendimientos externos y una apertura de soberanos argentinos peor que la región deja poco margen para una apertura constructiva en activos locales.

  • Posibles Drivers:

    • Bonos Globales y Bonares, con foco en rendimientos por encima de 10%, spreads y la reacción al informe de JP Morgan mencionado por operadores.
    • Riesgo país y cualquier novedad sobre las alternativas de financiamiento de vencimientos 2027.
    • Dólares financieros, en un contexto donde se reporta mayor dolarización de carteras por el componente electoral.
    • $CAAP y deuda de AA2000 podrían desacoplar parcialmente por la confirmación de la extensión de concesión hasta 2049.

  • A qué estar atento: No surge de los tweets un dato macro puntual ni una declaración oficial programada para hoy que cambie el cuadro. La referencia inmediata será la evolución de los futuros de Wall Street, las tasas de EE.UU. y el precio de apertura de los soberanos argentinos frente a pares emergentes.

  • Hipótesis del Día: Apertura negativa para renta fija argentina, con probable arrastre hacia acciones locales por el mal tono externo y la lectura de mayor fragilidad financiera. El CCL/MEP tendría sesgo de firmeza si la debilidad de bonos profundiza la búsqueda de cobertura, aunque los tweets no aportan cotizaciones actuales para confirmar un movimiento inicial.