Miércoles: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
El tono de apertura es constructivo: la inflación núcleo de EE.UU. sorprendió a la baja y los futuros de Wall Street avanzan moderadamente, favoreciendo el apetito por riesgo. Para Argentina, la apertura de Japón a la carne bovina suma una señal positiva sectorial, aunque la debilidad de la inversión y las obligaciones financieras futuras mantienen cautela sobre bonos; no hay en los tweets una señal operativa directa para el dólar.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @DeItaone: el core PCE de agosto en EE.UU. fue 3,0% interanual, debajo del 3,3% esperado, con una variación mensual también algo menor a la prevista.

@DeItaone

U.S. CORE PCE FALLS BELOW EVERY ANALYST FORECAST August core PCE came in at 3.0% YoY vs. 3.3% expected, below the entire range of 51 Bloomberg analyst forecasts (3.1%–3.5%). The surprise was driven primarily by larger-than-expected downward revisions to previous months, rather than August alone. Monthly core inflation was also marginally softer at 0.247% vs. 0.27% expected.

Según @DeItaone: los futuros estadounidenses reaccionan en verde, con S&P 500 +0,3%, Nasdaq 100 +0,29% y Dow +0,26%.

@DeItaone

U.S. S&P 500 E-MINI FUTURES UP 0.3%, NASDAQ 100 FUTURES UP 0.29%, DOW FUTURES UP 0.26%

Según @LuisCaputoAR: Japón habilitó el ingreso de carne bovina argentina tras dos décadas; el mercado japonés importa carne de alta calidad por más de US$3.000 millones anuales.

@LuisCaputoAR

DESPUÉS DE 20 AÑOS, JAPÓN ABRE SU MERCADO A LA CARNE BOVINA ARGENTINA Se trata de un acuerdo histórico alcanzado luego de las negociaciones iniciadas en 2024 por las autoridades de nuestro país. Se acordaron los requisitos sanitarios para el ingreso de carne bovina proveniente de la zona libre de aftosa con vacunación. Japón importa de todo el mundo carne bovina de alta calidad por más de USD 3.000 millones anuales. Esta apertura crea nuevas oportunidades para la producción y las exportaciones argentinas. También, reconoce la calidad de nuestra carne y la solidez de nuestro sistema sanitario. Más mercados, más inserción internacional argentina, más exportaciones y más oportunidades para el país.

Según @fspotorno: el IBIM-OJF mostró una caída de la inversión de 5,4% interanual en agosto, acumulando una baja de 7,9% en los primeros ocho meses del año.

@fspotorno

El dato que más me preocupa es la inversión. En agosto volvió a bajar. El IBIM-OJF ese mes mostró una caída de la inversión de 5,4% interanual medido en términos de volumen físico (sin contar la inflación), acumulando para los primeros 8 meses una baja de 7,9%.

Según @ImpuestosyE: las estimaciones de pagos externos argentinos para 2027-2028 se ubican entre US$40.000 y US$50.000 millones, aunque parte dependerá de refinanciaciones, rollovers y eventuales desembolsos.

@ImpuestosyE

PAGOS QUE DEBERÁ AFRONTAR ARGENTINA DURANTE 2027 y 2028. Sumando las estimaciones más citadas, el rango de pagos en dólares (Tesoro + parte del BCRA + FMI) se ubica entre unos US$ 40.000 millones y US$ 50.000 millones, dependiendo de qué se incluya y de futuras refinanciaciones o nuevos desembolsos del FMI. Estos montos no son fijos: parte se refinancia en el mercado local (Bonares), con organismos multilaterales o mediante rollover. El gobierno ha priorizado no emitir en mercados internacionales por el costo y ha extendido vencimientos de repos del BCRA hacia 2028 para aliviar 2027. #BuenMiercoles

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General: Moderadamente optimista, impulsado por el dato de inflación estadounidense por debajo del consenso y por futuros de Wall Street en alza. El contexto local es mixto: hay noticias favorables para exportaciones, pero persisten señales de debilidad en inversión y preocupaciones de sostenibilidad financiera a mediano plazo.

  • Posibles Drivers:

    • Wall Street y los CEDEARs tecnológicos, ante la mejora del humor externo y la menor presión inflacionaria en EE.UU.
    • Bonos soberanos argentinos, sensibles al cambio en expectativas de tasas de la Fed, pero también a la discusión sobre vencimientos 2027-2028.
    • Acciones y sectores vinculados al agro/exportación, tras la apertura del mercado japonés para la carne bovina argentina.
    • Oro, que según los tweets extendía ganancias luego del PCE, como termómetro de la reacción global a la baja sorpresa inflacionaria.

  • A qué estar atento: El PCE ya fue publicado y constituye el principal dato de la mañana. Durante la rueda habrá que monitorear si el avance inicial de los futuros estadounidenses se sostiene y cómo reacciona la curva de tasas de EE.UU.; los tweets señalan una reducción en las apuestas a subas de tasas de la Fed. No se identifican en el material provisto datos locales programados ni un catalizador puntual para el mercado cambiario.

  • Hipótesis del Día: Espero una apertura con sesgo favorable para CEDEARs y activos de riesgo, acompañando el mejor tono externo tras el PCE. En renta fija argentina, el impulso global podría dar soporte inicial, aunque con una mejora potencialmente limitada por la sensibilidad del mercado a los compromisos de deuda futuros. Para el dólar financiero, los tweets no aportan una señal direccional concreta: la lectura inicial dependerá más del flujo local que de un dato específico.