Miércoles: Media-Rueda
PULSO DE MEDIA RUEDA 📊
Predomina un tono defensivo global: las expectativas de inflación en EE.UU. suben y las tasas largas siguen bajo presión, aunque el QQQ recorta parte de la baja inicial. En Argentina, el riesgo país se ubica en 595 puntos; no hay datos suficientes para validar una hipótesis puntual planteada durante la mañana.
LO QUE ESTÁ SONANDO AHORA 📢
Informa @DeItaone: las expectativas de inflación a un año de consumidores estadounidenses subieron a 3,9% en septiembre, desde 3,6%; también aumentaron las expectativas a tres años.
NY FED: U.S. INFLATION EXPECTATIONS RISE SHARPLY U.S. consumers’ 1-year inflation expectations jumped to 3.9% in September from 3.6%, the highest since May 2023, according to the NY Fed. Three-year expectations edged up to 3.3% from 3.2%, while five-year expectations held at 3.0%. Households also expect faster spending and higher commodity prices, while becoming more pessimistic about their finances and current credit access.
Informa @DraikoTrading: el QQQ recupera desde la apertura, aunque todavía opera con baja de 0,35%; la reacción de la tarde queda condicionada por las tasas.
Informa @Ilovmerval: el Treasury a 10 años habría alcanzado 5,35% y el de 30 años 5,70%; el foco está en la subasta de USD 39.000 millones de bonos a 10 años.
SE COMPLICA EL MERCADO DE BONOS DE EE.UU. El Treasury a 10 años llegó al 5,35%, mientras el bono a 30 años tocó 5,70%, niveles que no se veían desde 2002. El mercado empieza a exigir rendimientos cada vez mayores para financiar al Gobierno estadounidense, en medio de preocupaciones por inflación, petróleo y deuda. Hoy hay una prueba clave: el Tesoro subasta USD 39.000 millones a 10 años. Si la demanda resulta débil, podríamos volver a ver presión sobre las tasas y, por extensión, sobre Wall Street.
Informa @FocusFinanzas: el riesgo país argentino se ubica en 595 puntos.
Informa @julianyosovitch: el Tesoro enfrenta vencimientos relevantes en pesos, pero el rollover se mantiene elevado y no observa señales de estrés en las renovaciones.
ABULTADOS VENCIMIENTOS ARS PERO CON ROLLOVER ELEVADO El Tesoro enfrenta vencimientos por alrededor de $27 B en octubre Equivalen a unos u$s 17.700 M Entre OCT26 y DIC26 se concentran aproximadamente $99 B Estos son unos US$64.700 M. Hacia las elecciones de OCT27, el perfil de vencimientos muestra un volumen acumulado cercano a $221 B Es equivalente a unos u$s 144.000 M al FX actual. Pese a lo abultado de la deuda, el Tesoro no muestra señales de estres en el rollover y durante este año pudo alargar duration post elecciones por el 40% del total de la deuda ARS que habia a comienzo de 2026, despejando vencimientos Chart @maxcapital
APRECIACIONES DEL ANALISTA ⚙️
- Confirmación o Sorpresa: La rueda confirma que la tasa estadounidense continúa siendo el principal factor de presión para activos de riesgo. La sorpresa relativa es que el QQQ logra recomponer parcialmente desde mínimos pese al dato de inflación esperada.
- Tendencias Clave: Bonos soberanos desarrollados, especialmente los tramos largos de EE.UU. y Europa, concentran la atención. Tecnología permanece débil, aunque con rebote intradiario. En Argentina, el dato visible es riesgo país en 595; no se informaron volúmenes ni variaciones de acciones o bonos locales.
- El Dato del Momento: La subasta estadounidense de USD 39.000 millones a 10 años. Una demanda débil podría prolongar la suba de rendimientos y volver a presionar a Wall Street.
- Recomendación Táctica: Esperar al cierre y priorizar cautela. Con tasas largas tensionadas y una licitación relevante pendiente, no conviene perseguir el rebote parcial del QQQ; para riesgo argentino, monitorear si el nivel de riesgo país encuentra confirmación en precios de bonos.