PULSO PRE-MERCADO 📈
Clima de cautela, con foco local en el IPC de septiembre a las 16:00 y en la licitación del Tesoro de mañana, que vuelve a testear demanda por instrumentos que cruzan el próximo mandato. Afuera, la debilidad en chips y una decepción en JPMorgan conviven con renovadas amenazas sobre instalaciones petroleras sauditas, un factor que puede sostener la aversión al riesgo y la atención sobre energía. Para la apertura, sesgo selectivo y defensivo; bonos y dólar financiero sensibles a inflación, tasas y señales de financiamiento.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @InversorPerga: el IPC de septiembre se conoce hoy a las 16:00; CABA marcó 1,8%, el REM espera 1,9% y agosto nacional había sido 1,7%. Un registro menor a 2% sería leído favorablemente, incluso con una leve aceleración mensual.

Según @julianyosovitch: el Tesoro enfrenta pagos por cerca de $4,9 billones en la licitación de mañana y ofrecerá instrumentos con vencimientos en 2027, 2028 y 2029, luego de cuatro licitaciones sin papeles que cruzaran el próximo mandato.

Según @NauBernues: la curva soberana refleja prima por el período posterior a la próxima elección presidencial: estima una tasa implícita de 20%-22% entre Bonares que vencen antes y después de esos comicios, frente a un promedio anual de 13%.

Según @DeItaone: los hutíes de Yemen advirtieron sobre posibles ataques contra instalaciones petroleras sauditas y pidieron evacuar zonas cercanas a activos de Aramco.

Según @InversorPerga: el arranque externo luce adverso por caída de semiconductores y resultados de JPMorgan por debajo de lo esperado; a la vez, el FMI proyectaría crecimiento global de 3,1% en 2026 con inflación todavía elevada.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General: de espera y ligeramente defensivo. El mercado local tiene dos referencias inmediatas de alta sensibilidad —IPC hoy y licitación mañana— mientras el exterior combina señales negativas para tecnología y banca con riesgo geopolítico en petróleo.

• Posibles Drivers:

  • Bonos soberanos en dólares: seguirán condicionados por la prima de riesgo que el mercado exige para vencimientos posteriores a la próxima elección presidencial y por la ausencia de nueva colocación de Bonar en dólares.
  • Curva en pesos: la licitación de mañana será central, especialmente por las tasas que demande el mercado para instrumentos 2028-2029 y por el nivel de rollover de los vencimientos.
  • Dólar financiero: puede reaccionar al dato de inflación y a la lectura que haga el mercado sobre la absorción de pesos y tasas en la licitación.
  • Energía: las advertencias hutíes sobre activos sauditas elevan la sensibilidad del petróleo y de las acciones vinculadas al sector.
  • ADRs tecnológicos y financieros: el ruido sobre semiconductores y la decepción de JPMorgan sugieren una apertura externa menos constructiva para sectores de riesgo.

• A qué estar atento:

  • 16:00: publicación del IPC nacional de septiembre. La referencia de consenso mencionada es 1,9%; un dato por debajo de 2% sería una señal favorable según el mercado citado.
  • Miércoles 14: resultado de la licitación del Tesoro, en particular las tasas y demanda de Lecap enero 2027, TAMAR agosto 2028 y duales con vencimiento 2028-2029.
  • Evolución de las noticias sobre Arabia Saudita/Aramco, por su posible impacto sobre crudo e inflación global.

• Hipótesis del Día: espero una rueda de apertura selectiva, con sesgo prudente en renta variable por el contexto externo y atención concentrada en bonos, tasa y dólar financiero. Un IPC contenido podría mejorar el tono local hacia el cierre; una sorpresa al alza, en cambio, reforzaría la cautela antes de la licitación de mañana.