Jueves: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
El tono de apertura luce cauteloso y volátil: la inflación mayorista de EE.UU. sorprendió fuertemente al alza, mientras que la escalada de riesgos en el Estrecho de Ormuz vuelve a poner al petróleo y a la energía en el centro. En Argentina, el rollover del Tesoro y los préstamos del BID aportan señales financieras constructivas, aunque persiste la debilidad percibida en bonos soberanos; no hay elementos suficientes para anticipar una dirección definida del dólar.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @DeItaone: el PPI de septiembre de EE.UU. se ubicó muy por encima de lo esperado: 1,3% mensual vs. 0,6% estimado y 6,3% interanual vs. 5,4%; el core PPI fue 5,0% interanual. Las ventas minoristas, a su vez, subieron 0,8% mensual vs. 0,3% previsto.

@DeItaone

U.S. ECONOMIC DATA — OCTOBER 15, 2026 INFLATION — SEPTEMBER PPI Headline PPI MoM: +1.3% (Est. +0.6%) Headline PPI YoY: +6.3% (Est. +5.4%) Core PPI MoM: +0.7% (Est. +0.3%) Core PPI YoY: +5.0% (Est. +4.4%) PPI Ex-Food, Energy & Trade: +0.5% MoM, +5.0% YoY Energy Prices: +10.8% Food Prices: +1.2% Goods Prices: +2.6% Services Prices: +0.8% Trade Services: +1.4% CONSUMER SPENDING — SEPTEMBER Retail Sales: +0.8% MoM (Est. +0.3%) Retail Sales Ex-Autos: +0.9% (Est. +0.5%) Retail Sales Ex-Autos & Gas: +0.2% Retail Sales Control Group: +0.1% August Retail Sales: Revised to +1.1% August Ex-Autos: Revised to +1.3% August Control Group: +1.2% LABOR MARKET Initial Jobless Claims: 199K (Est. 200K; Prior 198K, revised from 197K) Continuing Claims: 1.710M (Prior 1.714M, revised from 1.716M) MANUFACTURING — OCTOBER NY Empire State Index: 25.5 (Prior 7.6) NY Prices Paid: 59.5 (Prior 63.1) NY New Orders: 23.2 (Prior 2.0) NY Employment: 10.3 (Prior 10.6) Philadelphia Fed Index: 20.9 (Est. 28.0) Philadelphia Prices Paid: 43.2 (Prior 48.6) THE KEY TAKEAWAY: Producer inflation significantly exceeded expectations, consumer spending remained strong, and jobless claims stayed low — reinforcing concerns that the Fed may need to tighten monetary policy further.

Según @DeItaone: medios iraníes reportaron otro petrolero incendiado en una zona restringida próxima al sector oriental del Estrecho de Ormuz.

@DeItaone

IRAN REPORTS ANOTHER OIL TANKER ON FIRE NEAR STRAIT OF HORMUZ Iranian state-linked media report that naval patrols discovered an oil tanker on fire in a restricted area near the eastern Strait of Hormuz. Iran's Navy claims the tanker had disabled its tracking systems and was

Según @InversorPerga: TSMC presentó resultados sólidos, con ingresos por USD 46.720 millones (+41,2% interanual) por encima del extremo superior de su propia guía y una ganancia neta que creció 68,7%, una señal favorable para el ciclo de inversión en IA.

@InversorPerga

$TSM presentó resultados sólidos y dejó una señal favorable para el ciclo de inversión en inteligencia artificial. Los ingresos alcanzaron USD 46.720 millones, creciendo 41,2% interanual en dólares y superando el techo de su propia proyección. La ganancia neta aumentó 68,7%

Según @julianyosovitch: el Tesoro fue selectivo en la licitación, pero alcanzó un rollover de 136%; la Lecap a enero de 2027 concentró el mayor volumen de ofertas y el Tesoro extendió parcialmente duration hacia instrumentos poselectorales.

@julianyosovitch

EL TESORO SELECTIVO CON LA ADJUDICACION El Tesoro recibió ofertas por encima de lo adjudicado en los cuatro instrumentos de la licitación. Le Lecap a ENE27 (S29E7) concentró el mayor volumen, con ofertas por $4,63 B, de las cuales adjudicó $2,71 billones, equivalente al 58,5%. En el TMG28 adjudicó el 86,6% de las ofertas recibidas, mientras que en el TXMD9 aceptó el 83,5% y en el TMVE8, el 73,4%. De haber aceptado más ofertas, hubiese rolleado nu mayor porcentaje del vencimiento y con eso aspirar mas pesos Aun asi, el rollover fue del 136%, numero bastante alto para lo esperado CHART @a3mercados

Según @ImpuestosyE: el Gobierno oficializó préstamos del BID por US$1.300 millones: US$500 millones para subsidios focalizados al gas y hasta US$800 millones para modernización de la administración pública.

@ImpuestosyE

EL GOBIERNO OFICIALIZÓ PRÉSTAMOS DEL BID POR US$1.300 MILLONES PARA FINANCIAR SUBSIDIOS AL GAS Y LA REFORMA DEL ESTADO Las operaciones fueron formalizadas este miércoles mediante dos decretos publicados en el Boletín Oficial. Son por US$500 millones para el programa de subsidios focalizados y hasta US$800 millones para modernizar la administración pública. #BuenJueves

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General: Cautela con sesgo defensivo para activos de riesgo. El PPI estadounidense, tanto general como núcleo, superó ampliamente las estimaciones, en un contexto de ventas minoristas y mercado laboral todavía firmes. Esto refuerza la sensibilidad de acciones, bonos y dólar a la trayectoria de tasas en EE.UU. Como contrapunto, se reporta una caída superior a 28 puntos básicos en el rendimiento del Treasury a 10 años desde ayer, movimiento que sugiere una rueda externa potencialmente errática.

  • Posibles Drivers:

    • Tasas de EE.UU., dólar global y acciones tecnológicas: el dato de inflación puede condicionar la apertura de Wall Street y, por arrastre, los ADR argentinos.
    • Energía y petróleo: los incidentes reportados cerca del Estrecho de Ormuz y el detalle de que la energía explicó buena parte del salto del PPI elevan el riesgo de mayor volatilidad en crudo y compañías energéticas.
    • Sector tecnológico/semiconductores: los resultados de TSMC son un soporte fundamental para la narrativa de inversión en IA. A la vez, las grandes tecnológicas venían atravesando una toma de ganancias según el relevamiento compartido por @InversorPerga.
    • Curva en pesos y bonos argentinos: el rollover de 136% y la colocación en plazos intermedios son una señal de demanda por instrumentos del Tesoro, aunque el mercado seguirá atento a la percepción de debilidad en deuda soberana mencionada por @infobae.
    • Energía local: los préstamos del BID destinados, entre otros fines, a subsidios focalizados al gas podrían ser seguidos por su impacto fiscal y regulatorio, sin que el tweet permita cuantificarlo.

  • A qué estar atento:

    • La reacción del mercado estadounidense al PPI de septiembre, especialmente Treasury yields, futuros accionarios y dólar.
    • La evolución de las noticias vinculadas a Ormuz y cualquier impacto inmediato sobre petróleo.
    • A las 14 hs., según @FocusFinanzas, habría actividad en el Congreso vinculada al tema DNU; el tweet no brinda mayor contexto, por lo que corresponde monitorearlo por potencial impacto político.
    • La licitación de la ON de Plaza Logística, con cierre a las 15:45 hs., denominada en dólar MEP y con tasa estimada de 7,25%, como referencia de apetito por riesgo corporativo local.

  • Hipótesis del Día: Apertura selectiva y de elevada sensibilidad a titulares externos. El dato inflacionario de EE.UU. y el riesgo geopolítico energético deberían limitar el apetito general por riesgo, mientras que TSMC puede sostener puntualmente al complejo de semiconductores e IA. En Argentina, el rollover del Tesoro y los fondos del BID ofrecen una base constructiva para instrumentos en pesos, pero los bonos soberanos y el dólar financiero probablemente permanezcan sujetos al humor externo y a novedades políticas locales.