Viernes: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
El tono de apertura luce defensivo: la suba del petróleo por tensiones en Medio Oriente reaviva el riesgo inflacionario global, mientras que el mercado local incorpora mayor riesgo político y debilidad de actividad. Bonos y acciones argentinas podrían operar cautelosos; el dólar financiero quedará sensible a la demanda de cobertura de cara al fin de semana y al ruido electoral regional.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @DeItaone: el WTI extendió ganancias y superó los USD 101 por barril ante preocupaciones por una escalada de tensiones en Medio Oriente.

@DeItaone

OIL FUTURES EXTEND GAINS, US WTI RISES OVER $2/BBL TO $101.62 ON CONCERNS OVER ESCALATING MIDDLE EAST TENSIONS

Según @julianyosovitch: los datos de actividad estarían deteriorando la percepción sobre la fortaleza electoral de Milei, con inversores reduciendo la probabilidad de reelección implícita en los bonos en dólares.

@julianyosovitch

El mercado se pone mas pesimista ya que los datos macro de actividad complican la fortaleza de Milei rumbo a las elecciones e inversores reducen la probabilidad de reeleccion de Milei, implicita en los bonos USD. El riesgo politico hoy es predominante

Según @NauBernues: la actividad apunta a dos trimestres consecutivos de caída, aunque advierte que las series de INDEC pueden ser revisadas.

@NauBernues

Recesión técnica a la vista, ¿se nota en tu laburo o en tu negocio? Para que el tercer trimestre no cayera, septiembre tenía que crecer muy fuerte en un mes y no se estaría dando (LCG, PPI y Equilibra). El mejor del año fue marzo, con 2,7%, y Equilibra anticipa 0,5%. El pozo de julio y un agosto plano dejaron el trimestre tan abajo que ni otro marzo alcanzaba. Con el segundo en −0,6% (INDEC), van camino a ser dos trimestres con caídas seguidas. Salvedad: el INDEC revisa la serie todos los meses y puede corregir julio y agosto para arriba.

Según @xicograziano: una encuesta de Real Time Big Data muestra a Flávio con 52% de los votos válidos frente a 48% de Lula, sin cambios respecto de tres días atrás.

@xicograziano

Real Time Big Data poll released early this morning (Friday, 10/23) shows Flávio with 52% against Lula, with 48%. In valid votes. It repeats the same figures, the scenario released 3 days ago, on Tuesday (10/20). Nothing has changed the electoral race this week. It's a poll. You can believe it, or not.

Según @ImpuestosyE: se publicó la reglamentación de “Inocencia Fiscal II”, vinculada al régimen de “dólares del colchón”.

@ImpuestosyE

¡SALIÓ LA REGLAMENTACIÓN DE INOCENCIA FISCAL II ! PUBLICADO EN EL BOLETÍN OFICIAL DE ESTE #BUENVIERNES Decreto 1253/2026 https:// boletinoficial.gob.ar/detalleAviso/p rimera/349465/20261023 … A 7 días del vencimiento, hábemus decreto reglamentario. DÓLARES DEL COLCHÓN

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General: De espera con sesgo negativo. El frente externo agrega presión por petróleo y potencial inflación, mientras que localmente pesan la percepción de menor actividad y el aumento del riesgo político reflejado en bonos soberanos.

  • Posibles Drivers:

    • Petróleo y energía: el WTI por encima de USD 100 pone el foco en compañías energéticas, pero también eleva el riesgo macro e inflacionario.
    • Bonos hard-dollar argentinos: serían el principal termómetro de la lectura política local.
    • Acciones y activos brasileños: la encuesta electoral introduce riesgo de volatilidad regional hacia el cierre semanal.
    • Dólar financiero: puede captar cobertura preventiva ante el fin de semana, especialmente si se deteriora el precio de los bonos.

  • A qué estar atento:

    • A novedades sobre las tensiones en Medio Oriente y su impacto sobre crudo, tasas y activos de riesgo.
    • A la evolución de los bonos soberanos argentinos durante la rueda: una ampliación de spreads confirmaría que predomina el factor político.
    • A nuevas encuestas o definiciones vinculadas a la elección brasileña. La encuesta citada es un único relevamiento y no constituye una confirmación de resultado.
    • A la recepción operativa de la reglamentación de Inocencia Fiscal II, aunque el tweet no aporta aún detalles suficientes para medir un impacto inmediato en flujos.

  • Hipótesis del Día: Espero una apertura cautelosa, con mayor fragilidad en bonos argentinos y atención sobre el dólar financiero. Las acciones energéticas podrían mostrar mejor comportamiento relativo si el crudo sostiene la suba, pero el efecto agregado sobre renta variable sería limitado por el contexto externo más inflacionario y la incertidumbre política local.