PULSO PRE-MERCADO 📈
Apertura con sesgo defensivo: el mercado local llega condicionado por el sell-off de acciones y bonos, con riesgo país en torno a 800 pb según los tweets relevados. El lanzamiento del ETF MERV aporta una novedad estructural positiva, pero no parece suficiente para neutralizar la cautela por actividad débil, tensión geopolítica que eleva el Brent y las elecciones legislativas de EE.UU.; el dólar financiero podría mantenerse sensible al apetito de riesgo.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @julianyosovitch: el after-market mostró una profundización de las bajas: “se derrite el Merval”, los bonos en dólares aceleran la caída y el riesgo país llega a 800 pb.

Según @BYMAOficial: hoy se lanza el primer ETF local, el gForce MSCI MERVAL ETF bajo ticker MERV, junto con opciones y futuros sobre el instrumento.

Según @cbuteler: el IVA neto —indicador vinculado al consumo— acumula doce meses de caída real, una señal adversa para la dinámica de actividad interna.

Según @Ilovmerval: se aleja un acuerdo entre EE.UU. e Irán; reporta que el Brent cotiza en US$106,61, con una suba de 1,76%, y menciona un incidente con un dron estadounidense.

Según @ImpuestosyE: Estados Unidos define hoy la composición del Congreso: se renuevan los 435 escaños de la Cámara y 35 de los 100 del Senado.

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

• Clima General: Predomina un tono pesimista y de cautela para los activos argentinos. La referencia inmediata es la continuidad de la baja en Merval y bonos en dólares, con suba del riesgo país. La novedad del ETF MERV es favorable para la profundidad futura del mercado, pero no constituye por sí sola un catalizador macro de corto plazo.

• Posibles Drivers:

  • Bonos soberanos en dólares y ADRs/bancos: son los segmentos más expuestos si persiste el deterioro del riesgo país y el sell-off mencionado en el after-market.
  • Merval y acciones líderes: el inicio de cotización del ETF MERV a las 10:30 y la habilitación de futuros y opciones pueden concentrar volumen, arbitrajes y volatilidad operativa.
  • Energía: la suba del Brent y la falta de avances claros entre EE.UU. e Irán pueden sostener al sector petrolero, aunque también aumentan la aversión global al riesgo.
  • Dólar financiero: sin una cotización puntual actual en los tweets, el sesgo a monitorear es alcista/defensivo si se extiende la venta de activos locales o empeora el contexto externo.

• A qué estar atento:

  • La negociación inicial del ETF MERV y su capacidad de atraer volumen genuino, especialmente desde las 10:30.
  • El comportamiento de los bonos soberanos: una nueva ampliación del riesgo país por encima de los 800 pb reforzaría la señal de debilidad.
  • Las novedades sobre Irán, el estrecho de Ormuz y el precio del Brent.
  • El desarrollo y posterior lectura de las elecciones legislativas de EE.UU., potencial fuente de volatilidad para los mercados globales.
  • Las licitaciones de ON de Genneia y Banco Nación, ambas con cierre informado para las 15:45, como termómetro de demanda por crédito corporativo en dólares MEP.

• Hipótesis del Día: Espero una apertura débil y selectiva para el Merval, con presión sobre bonos y financieras mientras el mercado procesa el aumento del riesgo país y la fragilidad de los indicadores de consumo. El debut del ETF MERV puede generar actividad táctica y dar soporte puntual a acciones líquidas del índice, pero el tono de fondo seguirá definido por el riesgo global, el petróleo y la demanda de cobertura en dólares.