Miércoles: Pre-Mercado

PULSO PRE-MERCADO 📈
El tono externo aparece inicialmente constructivo —varios comentarios señalan un premarket “verde”—, aunque la derrota electoral de Trump y el nuevo equilibrio de poder en EE.UU. elevan la incertidumbre política y la volatilidad. Para activos argentinos, pesan las dudas sobre financiamiento externo, riesgo país y una potencial presión sobre los dólares financieros; localmente, el retiro de la Ley de Competitividad Financiera quita un foco regulatorio inmediato sobre CEDEARs, pero abre incertidumbre sobre su rediseño.

TWEETS CLAVE DE LA MAÑANA 💬

Según @FinanzasArgy: Casa Rosada y el bloque libertario confirmaron que retirarán íntegramente el proyecto de Ley de Competitividad Financiera —de 240 artículos— para revisarlo artículo por artículo antes de reenviarlo.

@FinanzasArgy

Después de la polémica por los CEDEARs, Casa Rosada y el bloque libertario le confirmaron a Infobae que se retirará todo el proyecto de Ley de Competitividad Financiera que abarca 240 artículos, para revisarlo artículo por artículo antes de mandarlo de nuevo.

Según @InversorPerga: El resultado electoral estadounidense puede instalar una narrativa negativa para Argentina: una eventual pérdida de apoyo financiero de EE.UU. podría tensionar principalmente al tipo de cambio y al riesgo país.

@InversorPerga

Hoy vamos a leer en numerosos medios y redes que, tras el resultado electoral en EE.UU., el Gobierno argentino pierde, al menos, la “bazuca” del swap. Esa narrativa puede alimentar el estrés financiero, principalmente sobre el tipo de cambio y el riesgo país. Desde esta cuenta consideramos que el Gobierno dispone de herramientas propias para evitar ese escenario, pero necesita recuperar la agenda y reconstruir expectativas. Volver a instalar la perspectiva de un Milei reelecto en 2027 puede ser suficiente para alejar el peor escenario y devolver confianza a los mercados.

Según @julianyosovitch: La suba de tasas en EE.UU. pone en duda la capacidad argentina de acceder al mercado de deuda en dólares, un supuesto relevante para el programa financiero de 2027.

@julianyosovitch

Dudas con el programa financiero 2027: Ante la suba de tasas en EEUU, se le cerró el mercado de deuda USD para la ARG incluso para el Gob. actual. El programa financiero 2027 anticipaba emisiones USD por u$s 5000M y esos flujos estan puesto en duda, junto con los u$s 3600M que se esperaba que el Gob deje para 2027.

Según @TenkanTrading: El premarket mostraba mejoras en numerosos sectores, señal de una apertura externa inicialmente positiva, aunque sin detalle de índices o magnitudes.

@TenkanTrading

Dia verde parece por el pre en muchos sectores de A seguirlo

Según @Warren_Bife: Advierte que el movimiento observado en el premarket anticiparía una rueda de volatilidad elevada.

@Warren_Bife

Si así está en el PRE prepárense para una volatilidad extrema hoy

APRECIACIONES DEL ANALISTA ☕

  • Clima General: De espera y alta cautela, con sesgo externo inicialmente positivo pero un trasfondo adverso para el riesgo argentino. La recuperación del control legislativo por parte de los demócratas introduce incertidumbre sobre la relación política y financiera entre Washington y Buenos Aires. El tono verde del premarket no alcanza, por sí solo, para neutralizar ese factor local.

  • Posibles Drivers:

    • Bonos soberanos en dólares y riesgo país: son los activos más expuestos a la discusión sobre el programa financiero 2027 y el eventual acceso a deuda externa.
    • Dólares financieros: la narrativa sobre una menor asistencia o respaldo estadounidense puede trasladarse rápidamente al CCL/MEP, aun sin una novedad operativa concreta.
    • ADRs bancarios, especialmente GGAL: aparecen reiteradamente en comentarios de mercado como vehículo de volatilidad, aunque las referencias de bajas puntuales son especulativas y no constituyen información confirmada.
    • CEDEARs: el retiro del proyecto de Ley de Competitividad Financiera reduce el riesgo regulatorio inmediato, pero deberá seguirse la nueva redacción, especialmente por el antecedente de la polémica sobre estos instrumentos.
    • Sector tecnológico estadounidense: AMD/Intel y Tesla/SpaceX podrían sumar movimientos idiosincráticos, pero no son el eje central para la apertura argentina.

  • A qué estar atento:

    • Reacción efectiva de bonos y ADRs argentinos durante la apertura estadounidense, particularmente si se amplía la baja de la deuda soberana mencionada en los tweets.
    • Declaraciones de funcionarios argentinos que busquen despejar dudas sobre financiamiento, acumulación de reservas o vínculo con EE.UU.
    • Definiciones políticas posteriores a las elecciones de EE.UU.; Trump ya anticipó vetos, lo que refuerza un escenario de confrontación institucional.
    • No surge de los tweets un dato económico puntual programado para hoy que pueda dominar la rueda; el foco está en flujos, titulares políticos y precios de apertura.

  • Hipótesis del Día: Espero una apertura local volátil y selectiva: el mejor tono inicial del exterior puede sostener a los CEDEARs y moderar la aversión al riesgo al comienzo, pero los bonos argentinos, el riesgo país y los dólares financieros seguirán sensibles a la lectura de que se deteriora el respaldo externo y se complica el financiamiento de 2027. El retiro del proyecto sobre competitividad financiera debería ser un alivio puntual para el segmento de CEDEARs, no necesariamente para el conjunto de los activos argentinos.